国投瑞银瑞盈混合(LOF)A

国投瑞银瑞盈混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银瑞盈混合(LOF)A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.99%，四季平均换手约70.13%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.21%)、军工/高端制造(4.01%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中航沈飞、海油工程。2026 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.59% 调整至 9.45%，电子 由 0% 至 8.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、京东方A、宝丰能源、宝武镁业，退出 中天科技、亨通光电、兴发集团、华菱钢铁。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 TCL科技、中国动力、中国化学、中通客车，退出 三一重工、中航沈飞、京东方A、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航沈飞、海油工程，退出 亨通光电、海兴电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、通信、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+7.55pp)、电子(+8.21pp)、社会服务(+4.92pp)；净降配 钢铁(-10.22pp)、通信(-10.9pp)、基础化工(-11.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.01%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.81pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、京东方A、宝丰能源、宝武镁业、海康威视、潍柴动力、顺丰控股；退出：中天科技、亨通光电、兴发集团、华菱钢铁、江山股份、洛阳钼业、海尔智家

2026-03-31 新进：TCL科技、中国动力、中国化学、中通客车、亨通光电、古越龙山、海兴电力、长沙银行、首旅酒店；退出：三一重工、中航沈飞、京东方A、宝丰能源、河钢股份、海康威视、潍柴动力、赛轮轮胎、顺丰控股

2026-06-30 新进：中航沈飞、海油工程；退出：亨通光电、海兴电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。