国投瑞银瑞盛混合(LOF)A

国投瑞银瑞盛混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银瑞盛混合(LOF)A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.69%，四季平均换手约90.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.08%)、新能源/电力设备(4.67%)、消费/家电/面板(2.35%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.08%）。最近一季新进Top10：中际旭创、京东方A、宁波银行、德业股份、新易盛。2026 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 18 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 9.26%，电力设备 由 0% 至 7.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、中国平安、兴业证券、徐工机械，退出 中煤能源、中航沈飞、中集车辆、兴发集团。Q3 再平衡：新进 中国化学、中国广核、圆通速递、宁德时代，退出 三环集团、中国平安、兴业证券、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、京东方A、宁波银行、德业股份，退出 中国化学、中国广核、圆通速递、恒逸石化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、钢铁、煤炭 等方向；净加仓 石油石化(+4.37pp)、电力设备(+7.67pp)、通信(+9.26pp)；净降配 汽车(-2.63pp)、钢铁(-2.57pp)、煤炭(-2.44pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.08%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.67pp)、AI算力/光模块(+5.08pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、中国平安、兴业证券、徐工机械、汉钟精机、联赢激光、雅克科技、顺丰控股；退出：中煤能源、中航沈飞、中集车辆、兴发集团、山高环能、河钢股份、豪威集团、贵州茅台

2026-03-31 新进：中国化学、中国广核、圆通速递、宁德时代、恒逸石化、桐昆股份、海亮股份、盐湖股份、紫金矿业；退出：三环集团、中国平安、兴业证券、徐工机械、汉钟精机、海尔智家、联赢激光、雅克科技、顺丰控股

2026-06-30 新进：中际旭创、京东方A、宁波银行、德业股份、新易盛、新洁能、浙江龙盛、燕京啤酒；退出：中国化学、中国广核、圆通速递、恒逸石化、海亮股份、海大集团、盐湖股份、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 18/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。