万家社会责任18个月定开C

万家社会责任18个月定开C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家社会责任18个月定开C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.22%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(18.84%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比18.27%→期末 18.84%）。最近一季新进Top10：寒武纪、恒瑞医药、海光信息、百济神州。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 15.42%。

Q2 末换仓：新进 山西焦煤、工商银行、巨人网络、长江电力，退出 中兴通讯、乐鑫科技、恒玄科技、绿的谐波。Q3 再平衡：新进 世纪华通、淮北矿业、潞安环能、牧原股份，退出 天孚通信、山西焦煤、巨人网络、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 15.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、恒瑞医药、海光信息、百济神州，退出 兆易创新、工商银行、淮北矿业、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、机械设备 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.08pp)、煤炭(+2.89pp)、食品饮料(+3.32pp)；净降配 电子(-14.19pp)、电力设备(-4.25pp)、机械设备(-4.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（8.07%→18.84%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 18.84% 为全年高点；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：山西焦煤、工商银行、巨人网络、长江电力、陕西煤业；退出：中兴通讯、乐鑫科技、恒玄科技、绿的谐波、鸣志电器

2026-03-31 新进：世纪华通、淮北矿业、潞安环能、牧原股份、贵州茅台；退出：天孚通信、山西焦煤、巨人网络、海光信息、长江电力

2026-06-30 新进：寒武纪、恒瑞医药、海光信息、百济神州；退出：兆易创新、工商银行、淮北矿业、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。