宏利行业精选混合A

宏利行业精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利行业精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约38.42%，四季平均换手约41.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.95%)、半导体设备/材料(2.56%)。最近一季新进Top10：传音控股、北方华创、合盛硅业。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 轻工制造 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.01%。

Q2 末换仓：新进 中材国际、太阳纸业、雅克科技，退出 传音控股、新乡化纤、美畅股份。Q3 再平衡：新进 宁德时代、海康威视，退出 沪电股份、雅克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 8.24% 升至 11.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 传音控股、北方华创、合盛硅业，退出 三环集团、中材国际、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+2.95pp)、计算机(+3.4pp)、轻工制造(+4.01pp)；净降配 机械设备(-2.48pp)、汽车(-2.43pp)、电子(-12.03pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.05%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.95pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.79pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 5.35% 逐季回落至年末 2.56%；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.95pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材国际、太阳纸业、雅克科技；退出：传音控股、新乡化纤、美畅股份

2026-03-31 新进：宁德时代、海康威视；退出：沪电股份、雅克科技

2026-06-30 新进：传音控股、北方华创、合盛硅业；退出：三环集团、中材国际、华域汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 4/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。