中欧新蓝筹混合A

中欧新蓝筹混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧新蓝筹混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.77%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.78%)。最近一季新进Top10：中国人寿、寒武纪、工业富联、沪电股份、深南电路。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.65% 调整至 13.48%，非银金融 由 0% 至 4.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、云铝股份、景旺电子、药明康德，退出 三一重工、三花智控、天孚通信、工业富联。Q3 再平衡：新进 中国平安、亨通光电、华鲁恒升，退出 新泉股份、景旺电子、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 13.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、寒武纪、工业富联、沪电股份，退出 中国铝业、云铝股份、亨通光电、兴业银锡，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、汽车、家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+2.34pp)、电子(+9.83pp)、非银金融(+4.66pp)；净降配 通信(-6.84pp)、农林牧渔(-2.6pp)、基础化工(-2.0pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.44%→6.78%）。

相应下降：AI算力/光模块(-2.65pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.43% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.78%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、云铝股份、景旺电子、药明康德；退出：三一重工、三花智控、天孚通信、工业富联

2026-03-31 新进：中国平安、亨通光电、华鲁恒升；退出：新泉股份、景旺电子、牧原股份

2026-06-30 新进：中国人寿、寒武纪、工业富联、沪电股份、深南电路；退出：中国铝业、云铝股份、亨通光电、兴业银锡、华鲁恒升

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。