国寿安保策略精选混合(LOF)A

国寿安保策略精选混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保策略精选混合(LOF)A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.01%，四季平均换手约90.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.98%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.98%）。最近一季新进Top10：剑桥科技、昊华科技、有研硅、海通发展、立昂微。2026 年调仓：新进 20 笔（15 盈 / 5 亏）；退出 23 笔（规避 9 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 26.58%，电子 由 0% 至 8.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 43.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、仕佳光子、天孚通信，退出 中望软件、光云科技、国能日新、税友股份。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、烽火通信、特发信息，退出 东山精密、仕佳光子、天孚通信、德科立，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 剑桥科技、昊华科技、有研硅、海通发展，退出 中天科技、亨通光电、烽火通信、特发信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、社会服务 等方向；净加仓 交通运输(+7.91pp)、通信(+26.58pp)、电子(+8.17pp)；净降配 计算机(-52.5pp)、社会服务(-9.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.36%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.98pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、仕佳光子、天孚通信、德科立、新易盛、汇绿生态、江南新材、源杰科技、铜牛信息；退出：中望软件、光云科技、国能日新、税友股份、能科科技、致远互联、虹软科技、豆神教育、金山办公、鼎捷数智

2026-03-31 新进：中天科技、亨通光电、烽火通信、特发信息、长江通信；退出：东山精密、仕佳光子、天孚通信、德科立、汇绿生态、江南新材、源杰科技、铜牛信息

2026-06-30 新进：剑桥科技、昊华科技、有研硅、海通发展、立昂微；退出：中天科技、亨通光电、烽火通信、特发信息、长江通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/5；退出 规避/错失 9/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。