银华成长先锋混合

银华成长先锋混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

银华成长先锋混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.62%，四季平均换手约62.63%。四季度新进Top10：中国太保、华夏银行、南京银行、古井贡酒、合百集团。2011 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 农林牧渔 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 1.89% 调整至 5.11%，农林牧渔 由 0% 至 4.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 合百集团、富安娜、欧菲光、浙富控股，退出 中联重科、彩虹股份、泸州老窖、浙富股份。Q3 再平衡：新进 五粮液、合肥百货、浙富股份、莱宝高科，退出 中国联通、合百集团、恒生电子、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、华夏银行、南京银行、古井贡酒，退出 三安光电、五粮液、合肥百货、富安娜，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、通信、电子 等方向；净加仓 非银金融(+3.04pp)、医药生物(+2.19pp)、银行(+4.87pp)；净降配 石油石化(-1.87pp)、通信(-5.99pp)、电子(-5.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：合百集团、富安娜、欧菲光、浙富控股、贵州茅台、隆平高科；退出：中联重科、彩虹股份、泸州老窖、浙富股份、荣信股份、齐翔腾达

2011-09-30 新进：五粮液、合肥百货、浙富股份、莱宝高科、龙源技术；退出：中国联通、合百集团、恒生电子、欧菲光、浙富控股

2011-12-31 新进：中国太保、华夏银行、南京银行、古井贡酒、合百集团、敦煌种业、浙富控股、海翔药业；退出：三安光电、五粮液、合肥百货、富安娜、浙富股份、王府井、莱宝高科、龙源技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。