银华成长先锋混合

银华成长先锋混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

银华成长先锋混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.16%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.19%)。四季度新进Top10：梦网科技、登海种业、盛达资源、盟升电子、赤峰黄金。2023 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 国防军工 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 24.46% 调整至 25.76%，国防军工 由 4.05% 至 10.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 农林牧渔行业持仓占比从 24.46% 升至 33.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST天宜、ST荃银、三维天地、山金国际，退出 三利谱、中粮科工、光峰科技、大北农。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、丰乐种业、大北农、天宜上佳，退出 *ST天宜、ST荃银、山金国际、新五丰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 梦网科技、登海种业、盛达资源、盟升电子，退出 丰乐种业、大北农、天宜上佳、荃银高科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑装饰、电子 等方向；净加仓 国防军工(+6.03pp)、计算机(+6.84pp)、通信(+3.55pp)；净降配 机械设备(-3.97pp)、建筑装饰(-5.93pp)、电子(-9.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.46%）。

相应下降：资源/有色(-3.34pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.19%；主要经由 赤峰黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：*ST天宜、ST荃银、三维天地、山金国际、巨星农牧、新五丰、聚和材料、隆平高科；退出：三利谱、中粮科工、光峰科技、大北农、天宜上佳、荃银高科、赤峰黄金、银泰黄金

2023-09-30 新进：上海瀚讯、丰乐种业、大北农、天宜上佳、荃银高科、银泰黄金；退出：*ST天宜、ST荃银、山金国际、新五丰、盟升电子、聚和材料

2023-12-31 新进：梦网科技、登海种业、盛达资源、盟升电子、赤峰黄金；退出：丰乐种业、大北农、天宜上佳、荃银高科、银泰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。