银华永祥灵活配置混合
(180028)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
银华永祥灵活配置混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
银华永祥灵活配置混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.63%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、万华化学、万科A、中国平安、保利发展。2014 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.6300% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 末换仓：退出 双汇发展、广联达、康美药业、晶盛机电。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 3.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST中南、万华化学、万科A、中国平安，退出 东百集团、九安医疗、亚盛集团、华谊嘉信，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、计算机 等方向；净加仓 房地产(+3.77pp)、基础化工(+1.52pp)；净降配 食品饮料(-2.4pp)、计算机(-1.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.77% | +3.77 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.52% | +1.52 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.31% | 1.06% | +1.06 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
| 电力设备 | 1.9% | 0.0% | 0.0% | 0.84% | -1.06 |
| 医药生物 | 1.04% | 0.0% | 2.06% | 0.55% | -0.49 |
| 食品饮料 | 2.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.40 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.66% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | -1.66 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.37% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.27% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：—；退出：双汇发展、广联达、康美药业、晶盛机电、特变电工、用友软件
2014-09-30 新进：—；退出：—
2014-12-31 新进：ST中南、万华化学、万科A、中国平安、保利发展、特变电工、白云山、荣盛发展、重百集团、黑猫股份；退出：东百集团、九安医疗、亚盛集团、华谊嘉信、安源煤业、昆明制药、海南橡胶、科大讯飞、美邦服饰、鑫富药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.4 | -8.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 广联达 | 0.91 | -27.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 晶盛机电 | 0.97 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 特变电工 | 0.93 | -5.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 康美药业 | 1.04 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 用友软件 | 0.75 | -18.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 鑫富药业 | 1.12 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 1.27 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 美邦服饰 | 0.37 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 九安医疗 | 0.49 | -4.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华谊嘉信 | 0.47 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 亚盛集团 | 0.42 | 10.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 安源煤业 | 0.55 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 昆明制药 | 0.45 | -10.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 东百集团 | 1.31 | 4.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 海南橡胶 | 0.68 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 0.6 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST中南 | 0.63 | 23.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 黑猫股份 | 0.56 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 荣盛发展 | 0.7 | 33.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.84 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 特变电工 | 0.84 | 16.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.96 | 10.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 白云山 | 0.55 | 26.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 重百集团 | 1.06 | 15.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.02 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 鑫富药业 | 1.12 | -35.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 1.27 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 美邦服饰 | 0.37 | -6.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 九安医疗 | 0.49 | -4.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华谊嘉信 | 0.47 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 亚盛集团 | 0.42 | 10.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 安源煤业 | 0.55 | -2.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 昆明制药 | 0.45 | -10.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东百集团 | 1.31 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海南橡胶 | 0.68 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 13/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。