长城双动力混合A

长城双动力混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长城双动力混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.8%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.38%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、中国铁建、中金黄金、保利发展、农业银行。2018 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 公用事业 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 2.76% 调整至 10.01%，公用事业 由 0% 至 8.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 8.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、光线传媒、华海药业、泰格医药，退出 内蒙一机、华东医药、华友钴业、大族激光。Q3 再平衡：新进 中国国旅、双汇发展、国投电力、好想你，退出 中国中免、光线传媒、腾邦退、锦江酒店，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中国铁建、中金黄金、保利发展，退出 中国国旅、华海药业、好想你、思创医惠，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、国防军工、传媒 等方向；净加仓 医药生物(+7.25pp)、房地产(+2.66pp)、食品饮料(+3.99pp)；净降配 基础化工(-3.29pp)、有色金属(-10.42pp)、国防军工(-2.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.38%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、光线传媒、华海药业、泰格医药、腾邦退、航天信息、通策医疗、锦江酒店、长春高新、首旅酒店；退出：内蒙一机、华东医药、华友钴业、大族激光、寒锐钴业、快乐购、赣锋锂业、通威股份、金风科技、雅化集团

2018-09-30 新进：中国国旅、双汇发展、国投电力、好想你、思创医惠；退出：中国中免、光线传媒、腾邦退、锦江酒店、首旅酒店

2018-12-31 新进：中国中免、中国铁建、中金黄金、保利发展、农业银行、长江电力；退出：中国国旅、华海药业、好想你、思创医惠、泰格医药、航天信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 18/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。