鹏华宏观灵活配置混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华宏观灵活配置混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.67%，四季平均换手约91.67%。2013 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.6700% |
| 平均换手 | 91.6700% |
| 持股集中度 | 0.0017 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 医药生物行业持仓占比从 2.82% 升至 6.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、华邦颖泰、同仁堂、天士力，退出 丽珠集团、华东医药、华邦健康、南大光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 万达信息、伊利股份、华邦颖泰、同仁堂，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.82% | 6.11% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 1.87% | 4.25% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：—；退出：—
2013-09-30 新进：伊利股份、华邦颖泰、同仁堂、天士力、数字政通、益盛药业、联化科技；退出：丽珠集团、华东医药、华邦健康、南大光电、和佳退、探路者、立讯精密
2013-12-31 新进：—；退出：万达信息、伊利股份、华邦颖泰、同仁堂、天士力、康缘药业、恩华药业、数字政通、益盛药业、联化科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 0.21 | 15.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 华东医药 | 0.23 | 10.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 华邦健康 | 0.81 | 25.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 恩华药业 | 0.64 | 32.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.42 | 35.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 探路者 | 0.13 | 56.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 万达信息 | 1.87 | 30.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 和佳退 | 0.12 | 11.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 南大光电 | 0.48 | -16.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 康缘药业 | 0.81 | 9.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 联化科技 | 0.34 | -12.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 益盛药业 | 0.5 | 7.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 数字政通 | 0.86 | -13.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 同仁堂 | 0.67 | -3.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 天士力 | 0.8 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.92 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 0.21 | 15.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华东医药 | 0.23 | 10.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.42 | 35.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 探路者 | 0.13 | 56.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 和佳退 | 0.12 | 11.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 南大光电 | 0.48 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华邦颖泰 | 1.15 | -14.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 联化科技 | 0.34 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 1.42 | -4.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 益盛药业 | 0.5 | 7.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 数字政通 | 0.86 | -13.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 万达信息 | 3.39 | -20.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 同仁堂 | 0.67 | -3.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 天士力 | 0.8 | -4.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 康缘药业 | 1.57 | 4.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 2.92 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。