鹏华宏观灵活配置混合

鹏华宏观灵活配置混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华宏观灵活配置混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.71%，四季平均换手约63.9%。2015 年调仓：新进 2 笔（0 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 社会服务、计算机。

Q2 社会服务行业持仓占比从 2.17% 升至 5.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST香雪、文化退、索菲亚，退出 万达信息、亚厦股份、华宇软件、振芯科技。Q3 再平衡：退出 *ST香雪、文化退、索菲亚，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 商贸零售、社会服务、计算机 等方向；净降配 商贸零售(-1.57pp)、社会服务(-2.17pp)、计算机(-2.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST香雪、文化退、索菲亚；退出：万达信息、亚厦股份、华宇软件、振芯科技、探路者、数字政通、春秋航空、水晶光电、永辉超市、长城集团

2015-09-30 新进：—；退出：*ST香雪、文化退、索菲亚

2015-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/2；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。