招商大盘蓝筹混合
(217010)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
招商大盘蓝筹混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
招商大盘蓝筹混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.87%，四季平均换手约64.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.64%)。四季度新进Top10：中创智领、中国太保、中海油服、华兰生物、平安银行。2011 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.8700% |
| 平均换手 | 64.0700% |
| 持股集中度 | 0.0157 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.03% 调整至 5.95%，银行 由 3.38% 至 5.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 4.03% 升至 12.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东阳光、中信证券、中国神华、中文传媒，退出 *ST汇通、*ST鑫新、东阳光铝、云南城投。Q3 再平衡：新进 ST汇通、兴业银行、成商集团、攀钢钒钛，退出 东阳光、中国神华、宝钛股份、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、中国太保、中海油服、华兰生物，退出 ST汇通、中信证券、中文传媒、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、钢铁、房地产 等方向；净加仓 农林牧渔(+1.9pp)、非银金融(+1.92pp)、机械设备(+1.94pp)；净降配 传媒(-4.12pp)、钢铁(-6.85pp)、房地产(-3.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.64%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.47%），首尾变化不大；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.19% | 3.47% | 0.0% | 2.64% | -0.55 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 4.03% | 12.65% | 11.42% | 5.95% | +1.92 |
| 银行 | 3.38% | 5.39% | 9.11% | 5.56% | +2.18 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.86% | +2.86 |
| 有色金属 | 10.59% | 11.33% | 4.32% | 2.64% | -7.95 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.6% | +2.60 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.97% | +1.97 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.94% | +1.94 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.9% | +1.90 |
| 传媒 | 4.12% | 4.23% | 5.42% | 0.0% | -4.12 |
| 钢铁 | 6.85% | 6.99% | 3.21% | 0.0% | -6.85 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.86% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
| 电力设备 | 3.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.21 |
| 综合 | 3.39% | 3.71% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.19% | 3.47% | 0% | 2.64% | -0.55 | 辅助配置 | 铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：东阳光、中信证券、中国神华、中文传媒、平安银行、渤海租赁、钒钛股份；退出：*ST汇通、*ST鑫新、东阳光铝、云南城投、国电南自、攀钢钒钛、浦发银行
2011-09-30 新进：ST汇通、兴业银行、成商集团、攀钢钒钛、民生银行、深发展A、神火股份；退出：东阳光、中国神华、宝钛股份、平安银行、渤海租赁、钒钛股份、铜陵有色
2011-12-31 新进：中创智领、中国太保、中海油服、华兰生物、平安银行、新华保险、新希望、铜陵有色、青岛啤酒；退出：ST汇通、中信证券、中文传媒、兴业银行、成商集团、攀钢钒钛、深发展A、神火股份、驰宏锌锗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 平安银行 | 5.39 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中信证券 | 7.57 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.62 | -15.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.38 | -27.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 云南城投 | 3.24 | -24.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 国电南自 | 3.21 | -50.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 神火股份 | 1.91 | -35.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 民生银行 | 2.68 | 6.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 成商集团 | 1.86 | -15.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.15 | 1.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 铜陵有色 | 3.47 | -19.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 宝钛股份 | 3.64 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 东阳光 | 3.71 | -27.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.62 | -15.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 铜陵有色 | 2.64 | 12.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 新希望 | 1.9 | -0.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华兰生物 | 2.6 | -8.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 1.97 | -2.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 新华保险 | 2.87 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.08 | 0.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中创智领 | 1.94 | -48.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中海油服 | 2.86 | 15.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | ST汇通 | 5.42 | -29.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 攀钢钒钛 | 3.21 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 神火股份 | 1.91 | -35.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中信证券 | 6.0 | -13.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中文传媒 | 5.42 | 20.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 驰宏锌锗 | 2.41 | -27.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 成商集团 | 1.86 | -15.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.15 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。