景顺长城核心竞争力混合A
(260116)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
景顺长城核心竞争力混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心竞争力混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.09%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.52%)、AI算力/光模块(3.19%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.19%）。四季度新进Top10：富安娜、惠而浦、探路者、海尔智家、神州泰岳。2013 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.0900% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 轻工制造 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 3.55% 调整至 11.93%，轻工制造 由 8.97% 至 8.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST洪涛、保利发展、和佳退、招商地产，退出 华录百纳、广州药业、洪涛股份、白云山A。Q3 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 11.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方明珠、保利地产、宇通客车、索菲亚，退出 *ST洪涛、万科A、保利发展、和佳退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 富安娜、惠而浦、探路者、海尔智家，退出 东方明珠、保利地产、光线传媒、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、建筑装饰 等方向；净加仓 家用电器(+8.38pp)、纺织服饰(+7.92pp)、计算机(+3.19pp)；净降配 房地产(-4.86pp)、传媒(-3.92pp)、医药生物(-4.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.52%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.19pp)、消费/家电/面板(+3.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 3.55% | 5.22% | 4.91% | 11.93% | +8.38 |
| 轻工制造 | 8.97% | 0.0% | 11.19% | 8.71% | -0.26 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.92% | +7.92 |
| 医药生物 | 8.28% | 14.5% | 9.23% | 4.04% | -4.24 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 传媒 | 7.05% | 5.72% | 6.84% | 3.13% | -3.92 |
| 房地产 | 4.86% | 9.4% | 4.49% | 0.0% | -4.86 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.69% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.5% | 8.99% | 0.0% | 0.0% | -4.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.19% | +3.19 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：*ST洪涛、保利发展、和佳退、招商地产、白云山、金螳螂；退出：华录百纳、广州药业、洪涛股份、白云山A、索菲亚、美盈森
2013-09-30 新进：东方明珠、保利地产、宇通客车、索菲亚、美盈森；退出：*ST洪涛、万科A、保利发展、和佳退、金螳螂
2013-12-31 新进：富安娜、惠而浦、探路者、海尔智家、神州泰岳、科大讯飞；退出：东方明珠、保利地产、光线传媒、宇通客车、招商地产、白云山
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 招商地产 | 4.34 | -1.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 金螳螂 | 4.74 | -23.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 和佳退 | 4.37 | 11.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 保利发展 | 4.42 | -0.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 白云山A | 3.51 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 美盈森 | 4.55 | 11.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 索菲亚 | 4.42 | -54.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 华录百纳 | 3.43 | -51.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 美盈森 | 5.29 | -54.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 5.9 | 9.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 宇通客车 | 3.69 | -4.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 东方明珠 | 3.9 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万科A | 4.98 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 4.74 | -23.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | *ST洪涛 | 4.25 | -17.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 和佳退 | 4.37 | 11.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 3.19 | -5.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 富安娜 | 3.05 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 3.13 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 探路者 | 4.87 | 18.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 3.52 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 惠而浦 | 3.54 | -11.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 招商地产 | 4.31 | -13.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 光线传媒 | 6.84 | -43.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 保利地产 | 4.49 | -16.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 宇通客车 | 3.69 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 白云山 | 4.32 | -22.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 东方明珠 | 3.9 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。