景顺长城核心竞争力混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心竞争力混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.93%，四季平均换手约36.87%。四季度新进Top10：中国铁建、保利发展、金融街。2014 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 1 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.9300% |
| 平均换手 | 36.8700% |
| 持股集中度 | 0.0285 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 建筑装饰 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 14.46%，建筑装饰 由 0% 至 7.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 惠而浦、海康威视，退出 合肥三洋、四维图新。Q3 再平衡：新进 世联行、信立泰、合肥三洋、金螳螂，退出 东阿阿胶、奥瑞金、惠而浦、探路者，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 6.28% 升至 14.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国铁建、保利发展、金融街，退出 东方明珠、信立泰、合肥三洋，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、纺织服饰 等方向；净加仓 房地产(+14.46pp)、建筑装饰(+7.73pp)；净降配 轻工制造(-7.54pp)、家用电器(-6.38pp)、医药生物(-3.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 6.28% | 14.46% | +14.46 |
| 家用电器 | 15.81% | 17.79% | 18.7% | 9.43% | -6.38 |
| 轻工制造 | 15.53% | 16.27% | 16.35% | 7.99% | -7.54 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 5.59% | 7.73% | +7.73 |
| 计算机 | 4.59% | 4.08% | 5.03% | 3.72% | -0.87 |
| 医药生物 | 3.93% | 4.21% | 4.75% | 0.0% | -3.93 |
| 纺织服饰 | 6.51% | 4.46% | 0.0% | 0.0% | -6.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：惠而浦、海康威视；退出：合肥三洋、四维图新
2014-09-30 新进：世联行、信立泰、合肥三洋、金螳螂；退出：东阿阿胶、奥瑞金、惠而浦、探路者
2014-12-31 新进：中国铁建、保利发展、金融街；退出：东方明珠、信立泰、合肥三洋
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.08 | 13.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 四维图新 | 4.59 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 5.59 | -13.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 世联行 | 6.28 | 29.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 信立泰 | 4.75 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.21 | 4.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 奥瑞金 | 5.1 | 12.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 探路者 | 4.46 | 13.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 金融街 | 4.1 | -3.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 4.8 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 3.38 | 21.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 信立泰 | 4.75 | 13.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东方明珠 | 6.19 | 26.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 合肥三洋 | 5.12 | -13.26 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 1/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。