广发稳健增长混合A

广发稳健增长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳健增长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约31.4%，四季平均换手约32.57%。期末主题配置集中在：资源/有色(5.8%)、消费/家电/面板(4.44%)、AI算力/光模块(1.85%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.85%）。最近一季新进Top10：中际旭创、寒武纪、海光信息。2026 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.85% 调整至 11.31%。

Q2 末换仓：新进 华润江中、史丹利、森麒麟，退出 中金黄金、山金国际、江中药业。Q3 再平衡：新进 芯原股份，退出 森麒麟，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.6% 升至 11.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、寒武纪、海光信息，退出 史丹利、山东黄金、星宇股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+8.46pp)、通信(+2.51pp)；净降配 汽车(-1.85pp)、有色金属(-9.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.85pp)；相应下降：资源/有色(-7.73pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 13.53% 逐季回落至年末 5.8%；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华润江中、史丹利、森麒麟；退出：中金黄金、山金国际、江中药业

2026-03-31 新进：芯原股份；退出：森麒麟

2026-06-30 新进：中际旭创、寒武纪、海光信息；退出：史丹利、山东黄金、星宇股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 4/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。