诺安多策略混合A

诺安多策略混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安多策略混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.91%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万达信息、上汽集团、中国太保、中国平安、创业慧康。2018 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.01% 调整至 16.02%，计算机 由 0% 至 12.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 21.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国石油、中国长城、农业银行，退出 万华化学、中国石化、中航飞机、凯莱英。Q3 再平衡：新进 万科A、中航资本、伊利股份、保利地产，退出 中国太保、中国平安、中国石油、中国长城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万达信息、上汽集团、中国太保、中国平安，退出 万科A、中航资本、伊利股份、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、医药生物、石油石化 等方向；净加仓 汽车(+4.6pp)、计算机(+12.66pp)、非银金融(+13.01pp)；净降配 家用电器(-3.25pp)、医药生物(-3.78pp)、石油石化(-4.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、军工/高端制造）；相应下降：消费/家电/面板(-3.25pp)、军工/高端制造(-3.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国太保、中国石油、中国长城、农业银行、浪潮信息、润和软件、航天信息、陕西煤业；退出：万华化学、中国石化、中航飞机、凯莱英、工商银行、平安银行、盛和资源、青岛海尔

2018-09-30 新进：万科A、中航资本、伊利股份、保利地产、华友钴业、宝信软件、新华保险、烽火通信；退出：中国太保、中国平安、中国石油、中国长城、农业银行、润和软件、航天信息、陕西煤业

2018-12-31 新进：万达信息、上汽集团、中国太保、中国平安、创业慧康、利亚德、和仁科技、招商银行；退出：万科A、中航资本、伊利股份、保利地产、华友钴业、宝信软件、浪潮信息、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。