诺安研究精选股票A

诺安研究精选股票A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安研究精选股票A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.79%，四季平均换手约47.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：信维通信、山东赫达、广和通、沃格光电、泸州老窖。2023 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 6.81% 调整至 9.8%，电子 由 6.34% 至 6.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国软件、兴森科技、华大九天、安科瑞，退出 三安光电、东方雨虹、当升科技、芯原股份。Q3 再平衡：新进 浪潮信息，退出 安科瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信维通信、山东赫达、广和通、沃格光电，退出 兴森科技、宁德时代、浪潮信息、科威尔，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、有色金属、电力设备 等方向；净加仓 通信(+2.4pp)、食品饮料(+2.99pp)、计算机(+5.87pp)；净降配 建筑材料(-1.9pp)、有色金属(-2.87pp)、电力设备(-6.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；相应下降：资源/有色(-2.87pp)、新能源/电力设备(-2.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.19pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.87pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.19pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国软件、兴森科技、华大九天、安科瑞；退出：三安光电、东方雨虹、当升科技、芯原股份

2023-09-30 新进：浪潮信息；退出：安科瑞

2023-12-31 新进：信维通信、山东赫达、广和通、沃格光电、泸州老窖；退出：兴森科技、宁德时代、浪潮信息、科威尔、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。