诺安研究精选股票A

诺安研究精选股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安研究精选股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.42%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(3.76%)。最近一季新进Top10：信维通信、光智科技、国博电子、航天电子、西测测试。2026 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.37% 调整至 7.11%，通信 由 3.58% 至 5.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST臻镭、乾照光电、佳缘科技、新雷能，退出 华秦科技、国博电子、晶品特装、睿创微纳。Q3 国防军工行业持仓占比从 6.32% 升至 15.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信科移动、广联航空、烽火通信、电科蓝天，退出 ST臻镭、佳缘科技、国盾量子、新雷能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信维通信、光智科技、国博电子、航天电子，退出 中科星图、乾照光电、烽火通信、航发动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 汽车(+3.67pp)、电子(+3.74pp)、电力设备(+4.61pp)；净降配 国防军工(-2.4pp)、计算机(-3.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.13%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST臻镭、乾照光电、佳缘科技、新雷能、航宇科技、超捷股份、高华科技；退出：华秦科技、国博电子、晶品特装、睿创微纳、臻镭科技、航亚科技、航天南湖

2026-03-31 新进：信科移动、广联航空、烽火通信、电科蓝天、航发动力、航发科技、航天电器；退出：ST臻镭、佳缘科技、国盾量子、新雷能、航宇科技、西部超导、高华科技

2026-06-30 新进：信维通信、光智科技、国博电子、航天电子、西测测试、飞沃科技；退出：中科星图、乾照光电、烽火通信、航发动力、航发科技、航天电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。