光大行业轮动混合

光大行业轮动混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

光大行业轮动混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.87%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、中信证券、中国平安、中集集团、华域汽车。2013 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 机械设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 9.82%，机械设备 由 0% 至 7.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 保利发展、华测检测、大北农、山西汾酒，退出 华域汽车、南方航空、张家界、民生银行。Q3 银行行业持仓占比从 3.33% 升至 18.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万丰奥威、人福医药、伊利股份、保利地产，退出 上汽集团、保利发展、华测检测、大北农，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、中信证券、中国平安、中集集团，退出 万丰奥威、万科A、人福医药、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、交通运输、银行 等方向；净加仓 家用电器(+6.1pp)、机械设备(+7.59pp)、公用事业(+3.37pp)；净降配 汽车(-2.15pp)、电力设备(-3.33pp)、交通运输(-2.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.21%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：保利发展、华测检测、大北农、山西汾酒、格力电器、贵州茅台；退出：华域汽车、南方航空、张家界、民生银行、浦发银行、科华生物

2013-09-30 新进：万丰奥威、人福医药、伊利股份、保利地产、太阳纸业、民生银行、浦发银行、青岛海尔；退出：上汽集团、保利发展、华测检测、大北农、山西汾酒、格力电器、正泰电器、贵州茅台

2013-12-31 新进：ST人福、中信证券、中国平安、中集集团、华域汽车、华润三九、国投电力、格力电器、长安汽车；退出：万丰奥威、万科A、人福医药、保利地产、兴业银行、太阳纸业、民生银行、浦发银行、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。