光大行业轮动混合
(360016)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
光大行业轮动混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
光大行业轮动混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.74%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.97%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、凯莱英、洋河股份。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.7400% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0264 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 非银金融 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 5.97%，非银金融 由 0% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、传音控股、安琪酵母、泰格医药，退出 中国中免、伊利股份、凯莱英、康龙化成。Q3 再平衡：新进 中国中免、洽洽食品、海尔智家、铜陵有色，退出 今世缘、安琪酵母、泸州老窖、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、凯莱英、洋河股份，退出 中国中免、泰格医药、铜陵有色，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 电子(+3.92pp)、家用电器(+5.97pp)、非银金融(+4.59pp)；净降配 医药生物(-9.0pp)、商贸零售(-5.1pp)、食品饮料(-3.49pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.54%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 5.97% | +5.97 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.17% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 25.95% | 24.57% | 19.7% | 22.46% | -3.49 |
| 医药生物 | 18.61% | 13.72% | 13.17% | 9.61% | -9.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 5.97% | +5.97 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.33% | 6.66% | 4.59% | +4.59 |
| 电子 | 0.0% | 5.01% | 4.19% | 3.92% | +3.92 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.17% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.1% | 0.0% | 3.71% | 0.0% | -5.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 3.17% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、传音控股、安琪酵母、泰格医药、爱尔眼科、贵州茅台；退出：中国中免、伊利股份、凯莱英、康龙化成、长春高新、青岛啤酒
2021-09-30 新进：中国中免、洽洽食品、海尔智家、铜陵有色；退出：今世缘、安琪酵母、泸州老窖、爱尔眼科
2021-12-31 新进：伊利股份、凯莱英、洋河股份；退出：中国中免、泰格医药、铜陵有色
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 5.1 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 5.33 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.98 | -9.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 3.86 | -7.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.25 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 传音控股 | 5.01 | -32.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.01 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.51 | 28.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.4 | 44.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 4.51 | 36.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.29 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 5.1 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 铜陵有色 | 3.17 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洽洽食品 | 3.76 | 32.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 3.54 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 3.71 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.27 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 5.1 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安琪酵母 | 3.86 | -7.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 今世缘 | 4.0 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 3.39 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 3.52 | -15.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.84 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 铜陵有色 | 3.17 | -11.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 6.86 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 3.71 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。