光大行业轮动混合
(360016)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
光大行业轮动混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
光大行业轮动混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.29%，四季平均换手约68.73%。四季度新进Top10：ST易购、中国太保、南方航空、民生银行、浦发银行。2014 年调仓：新进 16 笔（14 盈 / 2 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.2900% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 9.32% 调整至 14.85%，银行 由 8.37% 至 10.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中集集团、华测检测、浦发银行、用友网络，退出 万科A、大北农、恩华药业、招商银行。Q3 再平衡：新进 喜临门、森马服饰、苏宁云商、金科股份，退出 中国太保、中集集团、浦发银行、用友网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 6.61% 升至 14.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、中国太保、南方航空、民生银行，退出 华平股份、华测检测、喜临门、森马服饰，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、医药生物、农林牧渔 等方向；净加仓 交通运输(+3.16pp)、商贸零售(+2.94pp)、非银金融(+5.53pp)；净降配 计算机(-5.34pp)、房地产(-4.21pp)、医药生物(-4.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 9.32% | 11.85% | 6.61% | 14.85% | +5.53 |
| 银行 | 8.37% | 8.02% | 4.87% | 10.39% | +2.02 |
| 计算机 | 9.18% | 9.25% | 6.1% | 3.84% | -5.34 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.93% | 2.94% | +2.94 |
| 机械设备 | 5.78% | 6.7% | 3.89% | 2.55% | -3.23 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.21% | 0.0% | 4.4% | 0.0% | -4.21 |
| 医药生物 | 4.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.18 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.97% | 6.55% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 5.31% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 3.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：中集集团、华测检测、浦发银行、用友网络、省广集团；退出：万科A、大北农、恩华药业、招商银行、用友软件
2014-09-30 新进：喜临门、森马服饰、苏宁云商、金科股份、长海股份；退出：中国太保、中集集团、浦发银行、用友网络、省广集团
2014-12-31 新进：ST易购、中国太保、南方航空、民生银行、浦发银行、海通证券、用友网络、石化机械；退出：华平股份、华测检测、喜临门、森马服饰、苏宁云商、金科股份、锐奇股份、长海股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中集集团 | 3.42 | 14.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 省广集团 | 3.33 | 2.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华测检测 | 4.97 | 1.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 3.83 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 万科A | 4.21 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 恩华药业 | 4.18 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 大北农 | 3.79 | -6.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 招商银行 | 4.26 | 4.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金科股份 | 4.4 | 40.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 苏宁云商 | 4.93 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 森马服饰 | 4.11 | 3.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长海股份 | 5.31 | 20.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 喜临门 | 3.72 | 25.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中集集团 | 3.42 | 14.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 省广集团 | 3.33 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.83 | 7.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 用友网络 | 3.57 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中国太保 | 4.52 | 9.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 石化机械 | 2.55 | 30.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.84 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.67 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 南方航空 | 3.16 | 53.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 用友网络 | 3.84 | 94.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 海通证券 | 3.93 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.3 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金科股份 | 4.4 | 40.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 森马服饰 | 4.11 | 3.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华测检测 | 6.55 | -25.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华平股份 | 6.1 | -32.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 锐奇股份 | 3.89 | -10.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长海股份 | 5.31 | 20.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 喜临门 | 3.72 | 25.58 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/2；退出 规避/错失 5/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。