摩根智选30混合A
(370027)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
摩根智选30混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根智选30混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.97%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.41%)。四季度新进Top10：*ST岭南、*ST闻泰、TCL智家、华讯退、天齐锂业。2015 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.9700% |
| 平均换手 | 75.6000% |
| 持股集中度 | 0.0286 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 家用电器 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 11.87%，家用电器 由 0% 至 6.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万马股份、电投产融、节能环境、达安基因，退出 大唐电信、春秋航空、歌尔声学、金龙机电。Q3 再平衡：新进 东方能源、康盛股份、怡亚通、新洋丰，退出 万马股份、电投产融、节能环境、达安基因，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 11.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST岭南、*ST闻泰、TCL智家、华讯退，退出 万达信息、东方能源、全通教育、大华股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、交通运输、社会服务 等方向；净加仓 有色金属(+11.87pp)、传媒(+6.25pp)、家用电器(+6.29pp)；净降配 通信(-2.76pp)、电子(-2.99pp)、计算机(-14.26pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.41%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.41% | +3.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.87% | +11.87 |
| 电子 | 10.36% | 0.0% | 0.0% | 7.37% | -2.99 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.57% | 6.29% | +6.29 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.25% | +6.25 |
| 计算机 | 18.69% | 23.35% | 18.73% | 4.43% | -14.26 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.12% | +4.12 |
| 建筑装饰 | 9.04% | 7.43% | 0.0% | 3.82% | -5.22 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.9% | +2.90 |
| 环保 | 0.0% | 4.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 2.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.76 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.94% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.41% | 3.61% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 4.43% | 0.0% | 5.0% | 0.0% | -4.43 |
| 社会服务 | 2.38% | 3.5% | 6.87% | 0.0% | -2.38 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.8% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 6.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：万马股份、电投产融、节能环境、达安基因；退出：大唐电信、春秋航空、歌尔声学、金龙机电
2015-09-30 新进：东方能源、康盛股份、怡亚通、新洋丰、春秋航空、海澜之家、网宿科技；退出：万马股份、电投产融、节能环境、达安基因、金螳螂、银之杰、银信科技
2015-12-31 新进：*ST岭南、*ST闻泰、TCL智家、华讯退、天齐锂业、奥飞娱乐、汇金股份、苏宁环球、赣锋锂业；退出：万达信息、东方能源、全通教育、大华股份、怡亚通、新洋丰、春秋航空、海澜之家、网宿科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 电投产融 | 3.41 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 达安基因 | 6.17 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 万马股份 | 4.82 | -41.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 节能环境 | 4.03 | -48.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 歌尔声学 | 7.57 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金龙机电 | 2.79 | -33.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 大唐电信 | 2.76 | 39.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 春秋航空 | 4.43 | 44.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 新洋丰 | 2.95 | 36.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 怡亚通 | 3.8 | -37.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 康盛股份 | 3.57 | 21.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 4.11 | 13.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海澜之家 | 3.94 | -0.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 5.0 | -45.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 达安基因 | 6.17 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 7.43 | -53.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万马股份 | 4.82 | -41.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 银之杰 | 3.76 | -57.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 节能环境 | 4.03 | -48.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 银信科技 | 4.13 | -32.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华讯退 | 4.12 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 苏宁环球 | 2.9 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 6.25 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.01 | -18.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 8.86 | 19.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | TCL智家 | 3.41 | -16.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST岭南 | 3.82 | -12.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 汇金股份 | 4.43 | -19.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 7.37 | -40.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 新洋丰 | 2.95 | 36.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方能源 | 3.61 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 怡亚通 | 3.8 | -37.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 大华股份 | 8.25 | 9.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 4.11 | 13.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 万达信息 | 6.37 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 全通教育 | 6.87 | 9.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 3.94 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 春秋航空 | 5.0 | -45.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。