摩根智选30混合A
(370027)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
摩根智选30混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根智选30混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.03%，四季平均换手约66.7%。四季度新进Top10：ST南都、上汽集团、众泰汽车、南极电商、必康退。2016 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.0300% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.98% 调整至 22.98%，电力设备 由 0% 至 11.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 信维通信、华友钴业、华讯退、康得退，退出 中茵股份、华讯方舟、安诺其、康得新。Q3 再平衡：新进 兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资，退出 华友钴业、华讯退、大华股份、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST南都、上汽集团、众泰汽车、南极电商，退出 兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、机械设备、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+11.24pp)、纺织服饰(+3.57pp)、汽车(+5.87pp)；净降配 国防军工(-3.57pp)、机械设备(-3.19pp)、基础化工(-14.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.98% | 10.49% | 17.22% | 22.98% | +19.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 13.0% | 20.44% | 11.24% | +11.24 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.87% | +5.87 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.0% | +3.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.53% | +2.53 |
| 国防军工 | 3.57% | 3.5% | 3.53% | 0.0% | -3.57 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.76% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.94% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 14.46% | 5.01% | 3.45% | 0.0% | -14.46 |
| 有色金属 | 8.98% | 11.1% | 0.0% | 0.0% | -8.98 |
| 计算机 | 6.46% | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -6.46 |
| 房地产 | 3.9% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：信维通信、华友钴业、华讯退、康得退、当升科技、蔚蓝锂芯、长盈精密；退出：中茵股份、华讯方舟、安诺其、康得新、永贵电器、浙江龙盛、闰土股份
2016-09-30 新进：兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资、康得新、必康股份、欧菲光；退出：华友钴业、华讯退、大华股份、天齐锂业、康得退、苏宁环球、蔚蓝锂芯
2016-12-31 新进：ST南都、上汽集团、众泰汽车、南极电商、必康退、歌力思、潞安环能；退出：兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资、康得新、当升科技、必康股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 3.28 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 当升科技 | 9.72 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 长盈精密 | 5.09 | 34.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 信维通信 | 5.4 | 21.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.5 | -26.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 闰土股份 | 2.77 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 安诺其 | 2.8 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 永贵电器 | 3.19 | 34.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 2.79 | -18.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中茵股份 | 3.98 | 10.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 兔宝宝 | 3.94 | -15.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 必康股份 | 9.67 | 5.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 欧菲光 | 5.78 | -5.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 南都电源 | 3.57 | -10.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 天海投资 | 3.76 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 苏宁环球 | 3.72 | -35.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 大华股份 | 3.24 | 18.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 3.28 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 6.6 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.5 | -26.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 众泰汽车 | 3.05 | 7.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 南极电商 | 3.0 | 2.79 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 2.82 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 潞安环能 | 2.53 | 10.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 歌力思 | 3.57 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华讯方舟 | 3.53 | -19.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 兔宝宝 | 3.94 | -15.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 康得新 | 3.45 | 5.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 当升科技 | 7.2 | -16.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 天海投资 | 3.76 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。