摩根智选30混合A

摩根智选30混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根智选30混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.06%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.67%)、军工/高端制造(3.16%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中航重机、传音控股、天合光能、奔图科技、晶澳科技。2022 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.01% 调整至 15.94%，电子 由 3.24% 至 9.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、比亚迪、立讯精密、隆基绿能，退出 宁波银行、招商银行、紫光国微、美的集团。Q3 再平衡：新进 万华化学、亿纬锂能、宁波银行、汇川技术，退出 东方财富、兆易创新、比亚迪、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航重机、传音控股、天合光能、奔图科技，退出 万华化学、宁波银行、牧原股份、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、非银金融、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+3.93pp)、计算机(+2.45pp)、电子(+5.82pp)；净降配 银行(-6.2pp)、非银金融(-5.67pp)、食品饮料(-3.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（7.04%→10.61%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.16pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.85pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：兆易创新、比亚迪、立讯精密、隆基绿能；退出：宁波银行、招商银行、紫光国微、美的集团

2022-09-30 新进：万华化学、亿纬锂能、宁波银行、汇川技术、牧原股份、迈瑞医疗、阳光电源；退出：东方财富、兆易创新、比亚迪、泸州老窖、海康威视、立讯精密、隆基绿能

2022-12-31 新进：中航重机、传音控股、天合光能、奔图科技、晶澳科技、立讯精密；退出：万华化学、宁波银行、牧原股份、迈瑞医疗、通威股份、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。