汇添富悦享两年持有混合
(501063)公募权益主动型混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
汇添富悦享两年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富悦享两年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.83%，四季平均换手约70.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.71%)。四季度新进Top10：上海沿浦、中国移动、保隆科技、图南股份、文灿股份。2021 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.8300% |
| 平均换手 | 70.2700% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 9.84%，电子 由 0% 至 5.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 招商银行、海尔智家、用友网络、迈瑞医疗，退出 尚品宅配。Q3 再平衡：新进 佳士科技、北方稀土、抚顺特钢、江海股份，退出 东方雨虹、五粮液、伊利股份、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 9.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海沿浦、中国移动、保隆科技、图南股份，退出 佳士科技、北方稀土、抚顺特钢、招商积余，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、轻工制造、建筑材料 等方向；净加仓 国防军工(+3.79pp)、汽车(+9.84pp)、通信(+2.83pp)；净降配 房地产(-5.97pp)、轻工制造(-5.8pp)、建筑材料(-4.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.71%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 4.71% | +4.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.84% | +9.84 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.71% | 5.38% | +5.38 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 4.71% | +4.71 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.52% | 3.89% | +3.89 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 计算机 | 0.0% | 2.61% | 3.44% | 3.54% | +3.54 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.83% | +2.83 |
| 房地产 | 5.97% | 5.15% | 4.53% | 0.0% | -5.97 |
| 轻工制造 | 5.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.80 |
| 银行 | 0.0% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.42% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 4.05% | 3.26% | 0.0% | 0.0% | -4.05 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.77% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 24.49% | 15.55% | 0.0% | 0.0% | -24.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：招商银行、海尔智家、用友网络、迈瑞医疗；退出：尚品宅配
2021-09-30 新进：佳士科技、北方稀土、抚顺特钢、江海股份；退出：东方雨虹、五粮液、伊利股份、招商银行、海尔智家、涪陵榨菜、贵州茅台
2021-12-31 新进：上海沿浦、中国移动、保隆科技、图南股份、文灿股份、比亚迪、派克新材、海尔智家；退出：佳士科技、北方稀土、抚顺特钢、招商积余、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.77 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 4.25 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 用友网络 | 2.61 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.03 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 尚品宅配 | 5.8 | 20.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江海股份 | 3.71 | 52.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 佳士科技 | 5.42 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 5.52 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.61 | 13.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.68 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.26 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 2.96 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.25 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 6.46 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.03 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.45 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 3.17 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 图南股份 | 3.89 | -31.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.71 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保隆科技 | 3.22 | -29.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 文灿股份 | 3.45 | -33.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 派克新材 | 3.79 | -11.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上海沿浦 | 2.98 | -37.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商积余 | 4.53 | 29.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 佳士科技 | 5.42 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.2 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 5.52 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 抚顺特钢 | 3.61 | 13.94 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。