中金科创主题灵活配置混合(LOF)

中金科创主题灵活配置混合(LOF) 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

中金科创主题灵活配置混合(LOF) 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.54%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.4%)、军工/高端制造(3.12%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中航光电、先导智能、华友钴业、卓胜微、宁德时代。2020 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.64%。

Q2 末换仓：新进 北方华创、天宇股份、普利退、立讯精密，退出 三一重工、中国出版、格力电器、浙江医药。Q3 再平衡：新进 中国中免、君实生物、普利制药、顺络电子，退出 北方华创、华宇软件、天宇股份、普利退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航光电、先导智能、华友钴业、卓胜微，退出 中公教育、完美世界、普利制药、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、传媒、社会服务 等方向；净加仓 国防军工(+3.12pp)、电力设备(+9.64pp)、有色金属(+2.91pp)；净降配 机械设备(-1.96pp)、计算机(-10.38pp)、家用电器(-9.32pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→9.4%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.12pp)、新能源/电力设备(+9.4pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：北方华创、天宇股份、普利退、立讯精密；退出：三一重工、中国出版、格力电器、浙江医药

2020-09-30 新进：中国中免、君实生物、普利制药、顺络电子；退出：北方华创、华宇软件、天宇股份、普利退

2020-12-31 新进：中航光电、先导智能、华友钴业、卓胜微、宁德时代、汇川技术、阳光电源；退出：中公教育、完美世界、普利制药、海康威视、立讯精密、美的集团、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。