中金科创主题灵活配置混合(LOF)

中金科创主题灵活配置混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中金科创主题灵活配置混合(LOF) 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.82%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.92%)、新能源/电力设备(3.08%)、AI算力/光模块(1.77%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.77%）。四季度新进Top10：TCL中环、中国电建、伊利股份、兆易创新、思瑞浦。2021 年调仓：新进 26 笔（7 盈 / 19 亏）；退出 26 笔（规避 18 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.46% 调整至 6.03%，电力设备 由 0% 至 5.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海家化、卓胜微、吉比特、平安银行，退出 TCL科技、万华化学、中兴通讯、伟星新材。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中兴通讯、亿纬锂能、天赐材料，退出 上海家化、中科创达、卓胜微、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、中国电建、伊利股份、兆易创新，退出 万华化学、中兴通讯、亿纬锂能、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、医药生物、汽车 等方向；净加仓 建筑装饰(+1.88pp)、电子(+2.57pp)、计算机(+1.69pp)；净降配 轻工制造(-2.05pp)、医药生物(-3.2pp)、汽车(-1.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.92%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.77pp)、消费/家电/面板(+2.23pp)、新能源/电力设备(+3.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：上海家化、卓胜微、吉比特、平安银行、海康威视、爱尔眼科、立讯精密、金山办公；退出：TCL科技、万华化学、中兴通讯、伟星新材、志邦家居、拓邦股份、星宇股份、移远通信

2021-09-30 新进：万华化学、中兴通讯、亿纬锂能、天赐材料、宁德时代、完美世界、晶澳科技、药明康德、药石科技、韦尔股份；退出：上海家化、中科创达、卓胜微、吉比特、君实生物、平安银行、海康威视、爱尔眼科、立讯精密、金山办公

2021-12-31 新进：TCL中环、中国电建、伊利股份、兆易创新、思瑞浦、浪潮信息、海康威视、美的集团、豪威集团；退出：万华化学、中兴通讯、亿纬锂能、天赐材料、完美世界、晶澳科技、药明康德、药石科技、韦尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/19；退出 规避/错失 18/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。