红土创新科技创新股票(LOF)

红土创新科技创新股票(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

红土创新科技创新股票(LOF) 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.94%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(13.29%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 13.29%）。四季度新进Top10：剑桥科技、永鼎股份、长光华芯、长芯博创。2025 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.23% 调整至 39.36%，电子 由 4.64% 至 22.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 内蒙一机、北化股份、有方科技、沃尔核材，退出 上海瀚讯、火炬电子、臻镭科技、航天电器。Q3 再平衡：新进 中际旭创、亿纬锂能、天孚通信、工业富联，退出 内蒙一机、北化股份、智明达、有方科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 21.69% 升至 39.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 剑桥科技、永鼎股份、长光华芯、长芯博创，退出 亿纬锂能、科华数据、阿特斯、鹏辉能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、国防军工 等方向；净加仓 电子(+17.61pp)、通信(+36.13pp)；净降配 社会服务(-4.61pp)、国防军工(-29.3pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→7.19%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+13.29pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.87% 逐季抬升至年末 61.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、剑桥科技、天孚通信、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 11.69pp；主要经由 上海瀚讯、亿纬锂能、内蒙一机、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 16.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、科华数据、科泰电源、阿特斯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：内蒙一机、北化股份、有方科技、沃尔核材、泰豪科技、潍柴重机、科泰电源；退出：上海瀚讯、火炬电子、臻镭科技、航天电器、苏试试验、长江通信、鸿远电子

2025-09-30 新进：中际旭创、亿纬锂能、天孚通信、工业富联、新易盛、源杰科技、科华数据、胜宏科技、阿特斯、鹏辉能源；退出：内蒙一机、北化股份、智明达、有方科技、沃尔核材、泰豪科技、潍柴重机、盟升电子、睿创微纳、科泰电源

2025-12-31 新进：剑桥科技、永鼎股份、长光华芯、长芯博创；退出：亿纬锂能、科华数据、阿特斯、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。