汇添富成长焦点混合
(519068)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
汇添富成长焦点混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富成长焦点混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.0%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.38%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：兴发集团、浦发银行、紫金矿业、金螳螂。2011 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.0000% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0164 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 9.65% 调整至 19.96%，银行 由 3.27% 至 10.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 农业银行、歌尔股份、潞安环能，退出 大厦股份、美的电器、辰州矿业。Q3 食品饮料行业持仓占比从 12% 升至 17.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海家化、伊利股份、新希望、歌尔声学，退出 中国联通、华兰生物、小商品城、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴发集团、浦发银行、紫金矿业、金螳螂，退出 冀中能源、新希望、歌尔声学、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、医药生物、煤炭 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.16pp)、基础化工(+2.85pp)、银行(+7.16pp)；净降配 通信(-2.96pp)、医药生物(-4.58pp)、煤炭(-2.79pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.38%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.38% 为全年高点；主要经由 紫金矿业、辰州矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.79% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +0.59 |
| 消费/家电/面板 | 3.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 9.65% | 12.0% | 17.25% | 19.96% | +10.31 |
| 银行 | 3.27% | 6.43% | 6.64% | 10.43% | +7.16 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 2.11% | 3.7% | +3.70 |
| 有色金属 | 2.79% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +0.59 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.85% | +2.85 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.16% | +2.16 |
| 通信 | 2.96% | 2.67% | 0.0% | 0.0% | -2.96 |
| 医药生物 | 4.58% | 4.08% | 0.0% | 0.0% | -4.58 |
| 煤炭 | 2.79% | 5.21% | 4.16% | 0.0% | -2.79 |
| 电子 | 0.0% | 2.2% | 2.22% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.18% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 6.08% | 3.17% | 0.0% | 0.0% | -6.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.79% | 0% | 0% | 3.38% | +0.59 | 辅助配置 | 紫金矿业、辰州矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：农业银行、歌尔股份、潞安环能；退出：大厦股份、美的电器、辰州矿业
2011-09-30 新进：上海家化、伊利股份、新希望、歌尔声学；退出：中国联通、华兰生物、小商品城、歌尔股份
2011-12-31 新进：兴发集团、浦发银行、紫金矿业、金螳螂；退出：冀中能源、新希望、歌尔声学、潞安环能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.2 | -9.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.68 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 2.42 | -11.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 美的电器 | 3.09 | -1.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 辰州矿业 | 2.79 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 大厦股份 | 2.74 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新希望 | 2.18 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海家化 | 2.11 | 11.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.74 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华兰生物 | 4.08 | -34.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国联通 | 2.67 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 小商品城 | 3.17 | -28.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金螳螂 | 2.16 | 10.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.1 | 5.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 兴发集团 | 2.85 | 14.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 3.38 | 7.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新希望 | 2.18 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 冀中能源 | 2.08 | -28.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 2.22 | 3.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 2.08 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。