汇添富成长焦点混合
(519068)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
汇添富成长焦点混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富成长焦点混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.32%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：*ST瑞茂、东方财富、卧龙电驱、天奇股份、浙商中拓。2014 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.3200% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0166 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 交通运输 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 14.34%，交通运输 由 0% 至 6.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东江环保、中国平安、乐视退、海特高新，退出 上海家化、乐视网、康缘药业、新华医疗。Q3 再平衡：新进 中利科技、光明乳业、歌华有线、赛轮股份，退出 乐视退、复星医药、天士力、浙江龙盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 5.22% 升至 14.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST瑞茂、东方财富、卧龙电驱、天奇股份，退出 万科A、中利科技、光明乳业、歌华有线，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、医药生物、房地产 等方向；净加仓 建筑装饰(+3.15pp)、电力设备(+3.32pp)、汽车(+4.53pp)；净降配 基础化工(-6.47pp)、医药生物(-14.08pp)、房地产(-2.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 2.54% | 5.22% | 14.34% | +14.34 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.45% | +6.45 |
| 环保 | 2.0% | 2.43% | 5.07% | 5.08% | +3.08 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.31% | 4.53% | +4.53 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 3.32% | +3.32 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.39% | 6.25% | 3.15% | +3.15 |
| 有色金属 | 2.23% | 2.58% | 3.76% | 3.12% | +0.89 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 6.47% | 5.48% | 0.0% | 0.0% | -6.47 |
| 医药生物 | 14.08% | 8.05% | 0.0% | 0.0% | -14.08 |
| 房地产 | 2.78% | 3.25% | 2.91% | 0.0% | -2.78 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 4.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.48% | 4.15% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：东江环保、中国平安、乐视退、海特高新、金螳螂；退出：上海家化、乐视网、康缘药业、新华医疗、桑德环境
2014-09-30 新进：中利科技、光明乳业、歌华有线、赛轮股份；退出：乐视退、复星医药、天士力、浙江龙盛
2014-12-31 新进：*ST瑞茂、东方财富、卧龙电驱、天奇股份、浙商中拓、赛轮轮胎；退出：万科A、中利科技、光明乳业、歌华有线、海特高新、赛轮股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 海特高新 | 3.48 | 23.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 金螳螂 | 3.39 | 36.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 东江环保 | 2.43 | 21.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.54 | 5.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 桑德环境 | 2.0 | -16.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 上海家化 | 4.89 | 8.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 康缘药业 | 3.58 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 新华医疗 | 2.74 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中利科技 | 3.01 | -17.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 歌华有线 | 2.78 | -1.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 3.68 | 6.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 赛轮股份 | 3.31 | 9.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 乐视退 | 3.33 | -14.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 复星医药 | 4.1 | -5.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 5.48 | -3.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 天士力 | 3.95 | 7.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浙商中拓 | 3.04 | 25.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 天奇股份 | 3.52 | 77.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 东方财富 | 4.67 | 47.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | *ST瑞茂 | 3.41 | 125.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 卧龙电驱 | 3.32 | 34.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 万科A | 2.91 | 51.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海特高新 | 4.15 | -7.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中利科技 | 3.01 | -17.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 歌华有线 | 2.78 | -1.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 3.68 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。