浦银安盛新经济结构混合A

浦银安盛新经济结构混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛新经济结构混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.45%，四季平均换手约85.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、万科A、东方财富、保利发展、先导智能。2018 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 22 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 电力设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 9.15%，电力设备 由 0% 至 7.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、上海家化、乐普医疗、太极股份，退出 东方国信、东方雨虹、恒生电子、汉得信息。Q3 再平衡：新进 上海机场、中兴通讯、海天味业、海螺水泥，退出 上海家化、乐普医疗、卫宁健康、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、万科A、东方财富、保利发展，退出 万华化学、上海机场、太极股份、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、建筑材料、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+7.1pp)、非银金融(+6.15pp)、房地产(+9.15pp)；净降配 电子(-3.23pp)、计算机(-16.27pp)、建筑材料(-5.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万华化学、上海家化、乐普医疗、太极股份、山西汾酒、恒瑞医药、泰格医药、泸州老窖、涪陵榨菜；退出：东方国信、东方雨虹、恒生电子、汉得信息、浪潮信息、立讯精密、赢时胜、赣锋锂业、鼎捷软件

2018-09-30 新进：上海机场、中兴通讯、海天味业、海螺水泥、烽火通信；退出：上海家化、乐普医疗、卫宁健康、山西汾酒、泰格医药

2018-12-31 新进：*ST华幸、万科A、东方财富、保利发展、先导智能、创业慧康、华泰证券、恒生电子、迈为股份；退出：万华化学、上海机场、太极股份、恒瑞医药、泸州老窖、海天味业、海螺水泥、涪陵榨菜、烽火通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 22/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。