浦银安盛新经济结构混合A
(519126)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
浦银安盛新经济结构混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
浦银安盛新经济结构混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.73%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、亿纬锂能、伊利股份、兴业银行、杭州银行。2020 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.7300% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0145 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.34% 调整至 10.37%，电力设备 由 0% 至 7.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、伯特利、宁德时代、新宙邦，退出 中兴通讯、天康生物、新希望、普洛药业。Q3 再平衡：新进 仙琚制药、智飞生物、泸州老窖、迈克生物，退出 伯特利、华兰生物、小熊电器、山东药玻，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、亿纬锂能、伊利股份、兴业银行，退出 仙琚制药、宁德时代、新宙邦、智飞生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、家用电器、农林牧渔 等方向；净加仓 食品饮料(+7.03pp)、银行(+6.95pp)、电力设备(+7.29pp)；净降配 通信(-4.07pp)、家用电器(-3.75pp)、农林牧渔(-11.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.84% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.34% | 3.91% | 8.08% | 10.37% | +7.03 |
| 电力设备 | 0.0% | 8.71% | 11.84% | 7.29% | +7.29 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.95% | +6.95 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.34% | +4.34 |
| 医药生物 | 12.06% | 8.21% | 9.99% | 3.54% | -8.52 |
| 电子 | 3.98% | 8.34% | 6.86% | 3.54% | -0.44 |
| 通信 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
| 家用电器 | 3.75% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | -3.75 |
| 汽车 | 0.0% | 6.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 11.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.84% | 3.59% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.84% | 3.59% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：五粮液、伯特利、宁德时代、新宙邦、歌尔股份、银轮股份；退出：中兴通讯、天康生物、新希望、普洛药业、正邦科技、顺鑫农业
2020-09-30 新进：仙琚制药、智飞生物、泸州老窖、迈克生物、隆基股份；退出：伯特利、华兰生物、小熊电器、山东药玻、银轮股份
2020-12-31 新进：中国中免、亿纬锂能、伊利股份、兴业银行、杭州银行、药明康德、豪威集团、隆基绿能；退出：仙琚制药、宁德时代、新宙邦、智飞生物、歌尔股份、立讯精密、迈克生物、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.91 | 29.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 银轮股份 | 3.38 | 1.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.25 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 4.87 | 3.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.84 | 19.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 伯特利 | 3.34 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.07 | -6.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 3.46 | 17.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 3.34 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 新希望 | 4.36 | -5.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 天康生物 | 3.88 | 25.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 正邦科技 | 3.73 | -8.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.24 | 57.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 仙琚制药 | 3.32 | -12.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 3.28 | 6.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 迈克生物 | 3.39 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 4.82 | 22.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华兰生物 | 4.21 | 13.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 银轮股份 | 3.38 | 1.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 小熊电器 | 3.08 | 0.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 山东药玻 | 4.0 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 伯特利 | 3.34 | -6.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.04 | -7.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.42 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 杭州银行 | 3.47 | 13.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 3.48 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国中免 | 4.34 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 药明康德 | 3.54 | 4.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 3.54 | 11.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.4 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 仙琚制药 | 3.32 | -12.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.46 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 3.43 | 77.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 3.28 | 6.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 迈克生物 | 3.39 | -12.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.59 | 67.83 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。