浦银盛世A
(519127)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
浦银盛世A 近一年重仓选股评论
浦银盛世A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
浦银盛世A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.16%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.49%)、资源/有色(0.98%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、永鼎股份、灿芯股份、炬光科技、芯原股份。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.1600% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 5.60% |
| 年化波动率 | 6.55% |
| 最大回撤 | -8.63% |
| 夏普比率 | 0.42 |
| 索提诺比率 | 0.67 |
| 同类排名 | 前 61%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 34.0 | 偏弱 |
| 波动 | 13.0 | 较小 |
| 风险 | 84.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.24% 调整至 8.39%。
Q2 末换仓：新进 盛屯矿业、芯原股份、赤峰黄金，退出 华友钴业、完美世界、灿芯股份。Q3 再平衡：新进 亚钾国际、湖南黄金、潍柴动力、甬矽电子，退出 中芯国际、招商银行、盛屯矿业、芯原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.87% 升至 8.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、永鼎股份、灿芯股份、炬光科技，退出 中国海油、亚钾国际、山金国际、湖南黄金，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+5.15pp)；净降配 有色金属(-3.86pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.76% 附近；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.55% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 1.03% | 1.23% | 1.1% | 1.49% | +0.46 |
| 资源/有色 | 1.85% | 3.21% | 3.15% | 0.98% | -0.87 |
| 半导体设备/材料 | 1.14% | 1.05% | 0.0% | 0.0% | -1.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.24% | 3.11% | 1.87% | 8.39% | +5.15 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.09% | +1.09 |
| 有色金属 | 4.84% | 4.16% | 4.2% | 0.98% | -3.86 |
| 食品饮料 | 1.34% | 1.01% | 1.14% | 0.96% | -0.38 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.7% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.08% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 石油石化 | 1.09% | 1.17% | 1.26% | 0.0% | -1.09 |
| 传媒 | 1.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.02 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.17% | 2.28% | 1.1% | 1.49% | -0.68 | 辅助配置 | 中芯国际、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.14% | 1.05% | 0% | 0% | -1.14 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 1.85% | 3.21% | 3.15% | 0.98% | -0.87 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：盛屯矿业、芯原股份、赤峰黄金；退出：华友钴业、完美世界、灿芯股份
2026-03-31 新进：亚钾国际、湖南黄金、潍柴动力、甬矽电子；退出：中芯国际、招商银行、盛屯矿业、芯原股份
2026-06-30 新进：东山精密、永鼎股份、灿芯股份、炬光科技、芯原股份、长光华芯、雅克科技；退出：中国海油、亚钾国际、山金国际、湖南黄金、潍柴动力、甬矽电子、赤峰黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 盛屯矿业 | 0.96 | -16.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.87 | 38.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芯原股份 | 0.83 | 47.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 完美世界 | 1.02 | -14.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 1.53 | 3.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 灿芯股份 | 1.07 | 0.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.7 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亚钾国际 | 0.98 | -33.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 湖南黄金 | 0.89 | -22.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 甬矽电子 | 0.77 | 161.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 1.02 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 盛屯矿业 | 0.96 | -16.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 芯原股份 | 0.83 | 47.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 1.05 | -23.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.99 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 0.91 | -25.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 永鼎股份 | 1.09 | -53.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长光华芯 | 1.49 | -47.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 炬光科技 | 1.38 | -45.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯原股份 | 1.15 | -44.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 灿芯股份 | 0.98 | -46.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.7 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亚钾国际 | 0.98 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山金国际 | 1.05 | -42.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 湖南黄金 | 0.89 | -22.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海油 | 1.26 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 1.02 | -39.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 甬矽电子 | 0.77 | 161.67 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。