银河智造混合A
(519642)公募权益主动型混合型高端制造2016 自然年 · 重仓透视
银河智造混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
银河智造混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.57%，四季平均换手约85.65%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST湘邮、三友化工、上汽集团、中直股份、兴业银锡。2016 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.5700% |
| 平均换手 | 85.6500% |
| 持股集中度 | 0.0207 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 建筑装饰 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 8.41%，建筑装饰 由 6.1% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.32%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 万科A、人福医药、兖州煤业、兴业矿业，退出 上海新阳、东方财富、东诚药业、南京公用。12月 再平衡：新进 *ST湘邮、三友化工、上汽集团、中直股份，退出 万科A、人福医药、兖州煤业、兴业矿业，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 医药生物、家用电器、电子 等方向；净加仓 电力设备(+3.43pp)、基础化工(+8.41pp)、计算机(+3.56pp)；净降配 医药生物(-4.34pp)、家用电器(-3.16pp)、电子(-4.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
09月 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.78%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 8.78% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 8.41% | +8.41 |
| 建筑装饰 | 6.1% | 5.33% | 6.83% | +0.73 |
| 非银金融 | 3.34% | 5.48% | 6.57% | +3.23 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.91% | +4.91 |
| 有色金属 | 4.26% | 8.78% | 4.1% | -0.16 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.64% | +3.64 |
| 食品饮料 | 11.76% | 0.0% | 3.61% | -8.15 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 电力设备 | 0.0% | 9.32% | 3.43% | +3.43 |
| 医药生物 | 4.34% | 4.15% | 0.0% | -4.34 |
| 家用电器 | 3.16% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 电子 | 4.93% | 5.22% | 0.0% | -4.93 |
| 综合 | 4.01% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
| 煤炭 | 0.0% | 4.06% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 4.4% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 8.78% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-06-30 新进：—；退出：—
2016-09-30 新进：万科A、人福医药、兖州煤业、兴业矿业、德赛电池、晶盛机电、爱建集团、盛达矿业、长电科技；退出：上海新阳、东方财富、东诚药业、南京公用、妙可蓝多、星光股份、泸州老窖、盛达资源、舍得酒业
2016-12-31 新进：*ST湘邮、三友化工、上汽集团、中直股份、兴业银锡、华创云信、新安股份、贵州茅台；退出：万科A、人福医药、兖州煤业、兴业矿业、德赛电池、爱建集团、盛达矿业、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 万科A | 4.4 | -21.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 德赛电池 | 4.59 | 1.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 兴业矿业 | 4.58 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 4.73 | -7.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 人福医药 | 4.15 | -3.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 4.06 | -12.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长电科技 | 5.22 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 爱建集团 | 5.48 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 南京公用 | 4.01 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.88 | 4.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 星光股份 | 3.16 | -7.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 东诚药业 | 4.34 | -65.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.34 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 上海新阳 | 4.93 | -28.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 3.14 | -14.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 妙可蓝多 | 4.74 | 11.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中直股份 | 3.64 | 3.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 4.91 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华创云信 | 6.57 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 三友化工 | 4.41 | 1.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | *ST湘邮 | 3.56 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.61 | 15.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 新安股份 | 4.0 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 万科A | 4.4 | -21.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 德赛电池 | 4.59 | 1.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 盛达矿业 | 4.2 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 人福医药 | 4.15 | -3.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 4.06 | -12.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 长电科技 | 5.22 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 爱建集团 | 5.48 | 0.49 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。