银河智造混合A
(519642)公募权益主动型混合型高端制造2019 自然年 · 重仓透视
银河智造混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
银河智造混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.88%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：三一重工、信维通信、立讯精密、通富微电、长电科技。2019 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.8800% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0345 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.34% 调整至 29.09%。
Q2 末换仓：新进 五粮液、平安银行、泸州老窖、益丰药房，退出 凯莱英、汤臣倍健、温氏股份、立讯精密。Q3 再平衡：新进 山西汾酒、恒瑞医药、歌尔股份、生益科技，退出 中国平安、五粮液、平安银行、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 11.27% 升至 29.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、信维通信、立讯精密、通富微电，退出 宝信软件、恒瑞医药、生益科技、用友网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、非银金融 等方向；净加仓 电子(+24.75pp)、机械设备(+2.8pp)；净降配 农林牧渔(-5.7pp)、计算机(-6.53pp)、食品饮料(-3.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.34% | 0.0% | 11.27% | 29.09% | +24.75 |
| 计算机 | 14.18% | 18.16% | 16.77% | 7.65% | -6.53 |
| 食品饮料 | 10.38% | 17.69% | 10.68% | 6.92% | -3.46 |
| 医药生物 | 12.94% | 14.06% | 18.42% | 5.45% | -7.49 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.8% | +2.80 |
| 农林牧渔 | 5.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.70 |
| 银行 | 0.0% | 4.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 4.45% | 7.99% | 0.0% | 0.0% | -4.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：五粮液、平安银行、泸州老窖、益丰药房；退出：凯莱英、汤臣倍健、温氏股份、立讯精密
2019-09-30 新进：山西汾酒、恒瑞医药、歌尔股份、生益科技、用友网络；退出：中国平安、五粮液、平安银行、广联达、泸州老窖
2019-12-31 新进：三一重工、信维通信、立讯精密、通富微电、长电科技；退出：宝信软件、恒瑞医药、生益科技、用友网络、益丰药房
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 平安银行 | 4.6 | 13.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.75 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 6.26 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 4.86 | 12.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.34 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.12 | 6.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 5.98 | -15.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.7 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 6.85 | 13.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 生益科技 | 4.42 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.63 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 用友网络 | 4.38 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.84 | 16.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 平安银行 | 4.6 | 13.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.75 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.26 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 广联达 | 6.14 | 7.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国平安 | 7.99 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 通富微电 | 5.75 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.9 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 信维通信 | 3.19 | -24.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 三一重工 | 2.8 | 1.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长电科技 | 6.26 | -10.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 生益科技 | 4.42 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.63 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 用友网络 | 4.38 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 4.27 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 益丰药房 | 4.1 | -7.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。