银河服务混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河服务混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.42%，四季平均换手约40.5%。四季度新进Top10：药明康德、诺唯赞、金域医学。2021 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.4200% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0307 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.49% 调整至 14.03%，机械设备 由 5.04% 至 12.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 美容护理行业持仓占比从 0% 升至 4.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 爱美客，退出 中国中免。Q3 再平衡：新进 凯莱英、安井食品、昭衍新药、浙江鼎力，退出 康泰生物、恒瑞医药、爱美客、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 药明康德、诺唯赞、金域医学，退出 万泰生物、安井食品、昭衍新药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 机械设备(+6.97pp)、电子(+3.54pp)；净降配 商贸零售(-5.47pp)、医药生物(-4.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 32.38% | 32.13% | 26.99% | 27.85% | -4.53 |
| 电子 | 10.49% | 13.87% | 11.05% | 14.03% | +3.54 |
| 机械设备 | 5.04% | 6.42% | 11.07% | 12.01% | +6.97 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.03% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.47 |
| 美容护理 | 0.0% | 4.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：爱美客；退出：中国中免
2021-09-30 新进：凯莱英、安井食品、昭衍新药、浙江鼎力；退出：康泰生物、恒瑞医药、爱美客、药明康德
2021-12-31 新进：药明康德、诺唯赞、金域医学；退出：万泰生物、安井食品、昭衍新药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱美客 | 4.87 | -24.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 5.47 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 5.35 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 昭衍新药 | 4.54 | -26.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 4.36 | 13.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 安井食品 | 4.03 | -11.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 6.02 | -26.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱美客 | 4.87 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.3 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 5.48 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 3.54 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金域医学 | 3.99 | -34.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 诺唯赞 | 3.73 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 昭衍新药 | 4.54 | -26.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安井食品 | 4.03 | -11.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万泰生物 | 3.84 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。