银河服务混合A
(519655)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
银河服务混合A 近一年重仓选股评论
银河服务混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
银河服务混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.35%，四季平均换手约59.43%。最近一季新进Top10：安琪酵母、格力电器、登康口腔、益丰药房。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3500% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0180 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 3.17% |
| 年化波动率 | 16.98% |
| 最大回撤 | -21.55% |
| 夏普比率 | 0.04 |
| 索提诺比率 | 0.05 |
| 同类排名 | 前 75%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 26.5 | 偏弱 |
| 波动 | 30.4 | 较小 |
| 风险 | 50.4 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 9.7% 调整至 17.39%，医药生物 由 3.58% 至 9.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 9.7% 升至 20.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 会稽山、巴比食品、西麦食品，退出 圆通速递、安克创新、潮宏基。Q3 再平衡：新进 三元股份、中国巨石、中国重汽、伊利股份，退出 东鹏饮料、会稽山、巨人网络、巴比食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 安琪酵母、格力电器、登康口腔、益丰药房，退出 三元股份、中国重汽、圆通速递、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、交通运输、汽车 等方向；净加仓 美容护理(+3.21pp)、食品饮料(+7.69pp)、建筑材料(+5.42pp)；净降配 纺织服饰(-3.7pp)、交通运输(-4.76pp)、汽车(-3.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 9.7% | 20.84% | 21.24% | 17.39% | +7.69 |
| 医药生物 | 3.58% | 3.33% | 3.35% | 9.08% | +5.50 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 5.42% | +5.42 |
| 商贸零售 | 8.82% | 9.2% | 3.52% | 3.91% | -4.91 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.26% | +3.26 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | +3.21 |
| 纺织服饰 | 3.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.70 |
| 交通运输 | 4.76% | 0.0% | 4.29% | 0.0% | -4.76 |
| 汽车 | 3.69% | 3.44% | 3.61% | 0.0% | -3.69 |
| 传媒 | 4.53% | 4.32% | 0.0% | 0.0% | -4.53 |
| 电子 | 3.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.98 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：会稽山、巴比食品、西麦食品；退出：圆通速递、安克创新、潮宏基
2026-03-31 新进：三元股份、中国巨石、中国重汽、伊利股份、圆通速递、贵州茅台；退出：东鹏饮料、会稽山、巨人网络、巴比食品、福耀玻璃、若羽臣
2026-06-30 新进：安琪酵母、格力电器、登康口腔、益丰药房；退出：三元股份、中国重汽、圆通速递、山西汾酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西麦食品 | 4.16 | -6.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 会稽山 | 3.39 | -17.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巴比食品 | 3.47 | -19.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潮宏基 | 3.7 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安克创新 | 3.98 | -6.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 圆通速递 | 4.76 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国重汽 | 3.61 | -12.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国巨石 | 3.22 | 199.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 圆通速递 | 4.29 | -21.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三元股份 | 3.94 | -31.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 贵州茅台 | 7.17 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.14 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 巨人网络 | 4.32 | -27.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 若羽臣 | 3.65 | -11.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 3.44 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 会稽山 | 3.39 | -17.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 巴比食品 | 3.47 | -19.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 5.69 | -23.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.26 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 登康口腔 | 3.21 | 22.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 3.24 | 4.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 4.09 | 24.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国重汽 | 3.61 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 圆通速递 | 4.29 | -21.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 三元股份 | 3.94 | -31.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 3.32 | -23.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 13/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。