银河康乐股票A

银河康乐股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

银河康乐股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.52%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：中国平安、恒华科技、海天味业。2018 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 银行 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 8.18% 调整至 18.65%，银行 由 4.9% 至 11.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 8.18% 升至 17.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、九州通、卫宁健康、工商银行，退出 中兴通讯、中国国旅、中际旭创、信捷电气。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药、招商银行、珀莱雅、贵州茅台，退出 三花智控、九州通、华友钴业、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、恒华科技、海天味业，退出 宝信软件、恒瑞医药、珀莱雅，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、商贸零售、有色金属 等方向；净加仓 银行(+6.37pp)、食品饮料(+5.26pp)、非银金融(+2.54pp)；净降配 机械设备(-2.15pp)、商贸零售(-4.25pp)、有色金属(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三花智控、九州通、卫宁健康、工商银行、迈克生物、通策医疗；退出：中兴通讯、中国国旅、中际旭创、信捷电气、恒瑞医药、海格通信

2018-09-30 新进：恒瑞医药、招商银行、珀莱雅、贵州茅台；退出：三花智控、九州通、华友钴业、卫宁健康

2018-12-31 新进：中国平安、恒华科技、海天味业；退出：宝信软件、恒瑞医药、珀莱雅

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。