银河康乐股票A
(519673)公募权益主动型股票型健康生活2021 自然年 · 重仓透视
银河康乐股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河康乐股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.24%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：健民集团、华海药业、同仁堂、山东药玻、振德医疗。2021 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2400% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0230 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 社会服务 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.5% 调整至 42.2%，社会服务 由 5.47% 至 6.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 4.5% 升至 39.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 丽珠集团、九洲药业、国际医学、复星医药，退出 中国平安、五粮液、卫宁健康、坚朗五金。Q3 再平衡：新进 康德莱、康龙化成、开立医疗、片仔癀，退出 九洲药业、国际医学、贵州茅台、通策医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 健民集团、华海药业、同仁堂、山东药玻，退出 丽珠集团、复星医药、康龙化成、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、银行、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+37.7pp)；净降配 食品饮料(-8.8pp)、银行(-2.53pp)、非银金融(-4.26pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.5% | 39.65% | 41.72% | 42.2% | +37.70 |
| 社会服务 | 5.47% | 6.42% | 5.45% | 6.45% | +0.98 |
| 食品饮料 | 8.8% | 5.24% | 0.0% | 0.0% | -8.80 |
| 银行 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
| 非银金融 | 4.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.26 |
| 建筑材料 | 2.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.72 |
| 电力设备 | 3.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
| 计算机 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 轻工制造 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：丽珠集团、九洲药业、国际医学、复星医药、恒瑞医药、泰格医药、药明康德；退出：中国平安、五粮液、卫宁健康、坚朗五金、招商银行、良信股份、金牌厨柜
2021-09-30 新进：康德莱、康龙化成、开立医疗、片仔癀；退出：九洲药业、国际医学、贵州茅台、通策医疗
2021-12-31 新进：健民集团、华海药业、同仁堂、山东药玻、振德医疗、济川药业；退出：丽珠集团、复星医药、康龙化成、恒瑞医药、泰格医药、片仔癀
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 4.1 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国际医学 | 4.07 | -39.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 5.44 | -9.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 复星医药 | 3.69 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.18 | -26.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 6.46 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 九洲药业 | 4.97 | 13.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.59 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 良信股份 | 3.57 | -26.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 坚朗五金 | 2.72 | 17.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 3.17 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.53 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.26 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金牌厨柜 | 2.8 | -34.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 开立医疗 | 4.13 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 4.32 | -34.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 片仔癀 | 3.72 | 15.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 康德莱 | 4.82 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国际医学 | 4.07 | -39.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.24 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 6.74 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 4.97 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 4.97 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华海药业 | 4.49 | -3.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 4.78 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 济川药业 | 4.01 | -7.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健民集团 | 6.54 | -22.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 振德医疗 | 4.61 | -23.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 4.33 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 8.56 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 4.32 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 复星医药 | 3.64 | -6.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.59 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 3.72 | 15.59 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。