银河康乐股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
银河康乐股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.06%，四季平均换手约41.9%。最近一季新进Top10：盈康生命、药石科技。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.0600% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0374 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -6.88% |
| 年化波动率 | 25.42% |
| 最大回撤 | -33.10% |
| 夏普比率 | -0.38 |
| 索提诺比率 | -0.57 |
| 同类排名 | 前 95%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 7.9 | 偏弱 |
| 波动 | 64.9 | 较大 |
| 风险 | 9.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 社会服务 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 46.15% 调整至 58.6%，社会服务 由 6.28% 至 7.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 46.15% 升至 52.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST益通、伟思医疗、天智航，退出 东诚药业、华兰股份、盈康生命。Q3 再平衡：新进 东诚药业、睿智医药、诚益通、通策医疗，退出 *ST益通、伟思医疗、天智航、泓博医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 盈康生命、药石科技，退出 健民集团、诚益通，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 社会服务(+1.56pp)、医药生物(+12.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 46.15% | 52.43% | 55.36% | 58.6% | +12.45 |
| 社会服务 | 6.28% | 7.12% | 6.47% | 7.84% | +1.56 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：*ST益通、伟思医疗、天智航；退出：东诚药业、华兰股份、盈康生命
2026-03-31 新进：东诚药业、睿智医药、诚益通、通策医疗；退出：*ST益通、伟思医疗、天智航、泓博医药
2026-06-30 新进：盈康生命、药石科技；退出：健民集团、诚益通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | *ST益通 | 4.92 | -9.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天智航 | 4.97 | 50.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伟思医疗 | 5.7 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东诚药业 | 4.87 | -9.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 盈康生命 | 4.68 | -13.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华兰股份 | 4.84 | 20.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东诚药业 | 7.27 | -11.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 睿智医药 | 6.44 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 通策医疗 | 5.17 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泓博医药 | 7.87 | 35.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天智航 | 4.97 | 50.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伟思医疗 | 5.7 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 盈康生命 | 7.38 | 9.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药石科技 | 5.17 | 2.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 诚益通 | 5.36 | -74.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 健民集团 | 5.0 | -25.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。