银河消费混合A
(519678)公募权益主动型混合型消费2021 自然年 · 重仓透视
银河消费混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河消费混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.83%，四季平均换手约71.93%。四季度新进Top10：千味央厨、嘉必优、天马科技、甘源食品、青岛啤酒。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.8300% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0343 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 纺织服饰 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 11.97%，纺织服饰 由 0% 至 8.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、报喜鸟、洋河股份、燕塘乳业，退出 中国中免、星宇股份、格力电器、泸州老窖。Q3 食品饮料行业持仓占比从 28.39% 升至 43.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 古井贡酒、水井坊、泸州老窖、舍得酒业，退出 五粮液、光明乳业、燕塘乳业、老板电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 千味央厨、嘉必优、天马科技、甘源食品，退出 伊利股份、古井贡酒、水井坊、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、商贸零售、家用电器 等方向；净加仓 纺织服饰(+8.02pp)、农林牧渔(+4.96pp)、基础化工(+11.97pp)；净降配 社会服务(-4.7pp)、商贸零售(-8.15pp)、家用电器(-4.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 37.58% | 28.39% | 43.26% | 31.91% | -5.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.97% | 6.82% | 11.97% | +11.97 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 6.8% | 7.79% | 8.02% | +8.02 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.96% | +4.96 |
| 社会服务 | 4.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.70 |
| 商贸零售 | 8.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.15 |
| 家用电器 | 4.81% | 3.55% | 0.0% | 0.0% | -4.81 |
| 汽车 | 4.78% | 4.11% | 4.73% | 0.0% | -4.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：伊利股份、报喜鸟、洋河股份、燕塘乳业、爱普股份、福耀玻璃、老板电器；退出：中国中免、星宇股份、格力电器、泸州老窖、绝味食品、迎驾贡酒、首旅酒店
2021-09-30 新进：古井贡酒、水井坊、泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒；退出：五粮液、光明乳业、燕塘乳业、老板电器、贵州茅台
2021-12-31 新进：千味央厨、嘉必优、天马科技、甘源食品、青岛啤酒；退出：伊利股份、古井贡酒、水井坊、福耀玻璃、酒鬼酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 报喜鸟 | 6.8 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.01 | -19.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 老板电器 | 3.55 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 燕塘乳业 | 4.72 | 25.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 4.11 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 7.24 | 2.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱普股份 | 4.97 | -23.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 7.35 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.81 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 4.7 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 星宇股份 | 4.78 | 19.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 8.15 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 4.98 | 25.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 绝味食品 | 5.04 | 9.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.7 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 5.02 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 5.05 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 5.24 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 水井坊 | 7.6 | -5.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.63 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 老板电器 | 3.55 | -27.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 燕塘乳业 | 4.72 | 25.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.2 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光明乳业 | 3.59 | -3.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 千味央厨 | 4.8 | -32.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 甘源食品 | 4.96 | -28.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 4.7 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天马科技 | 4.96 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 嘉必优 | 5.42 | -40.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 5.02 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 5.05 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 4.73 | 11.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 水井坊 | 7.6 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 7.98 | 9.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。