银河消费混合A
(519678)公募权益主动型混合型消费2024 自然年 · 重仓透视
银河消费混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
银河消费混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.48%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：华凯易佰、华智数媒、同庆楼、新乳业、日辰股份。2024 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.4800% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0295 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 商贸零售 两条主线展开：传媒 持仓占比由 21.56% 调整至 21.57%，商贸零售 由 0% 至 10.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华策影视、奥飞娱乐、姚记科技、学大教育，退出 中原传媒、中广天择、中文传媒、海澜之家。Q3 传媒行业持仓占比从 18.52% 升至 29.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海电影、天龙集团、广州酒家、果麦文化，退出 华策影视、华统股份、水星家纺、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华凯易佰、华智数媒、同庆楼、新乳业，退出 上海电影、天龙集团、奥飞娱乐、学大教育，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、纺织服饰、汽车 等方向；净加仓 商贸零售(+10.47pp)、美容护理(+7.32pp)、社会服务(+5.2pp)；净降配 农林牧渔(-5.86pp)、纺织服饰(-11.11pp)、汽车(-4.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 21.56% | 18.52% | 29.01% | 21.57% | +0.01 |
| 商贸零售 | 0.0% | 6.05% | 4.81% | 10.47% | +10.47 |
| 食品饮料 | 13.13% | 11.99% | 4.12% | 10.1% | -3.03 |
| 美容护理 | 0.0% | 4.95% | 7.46% | 7.32% | +7.32 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.77% | 6.19% | 5.2% | +5.20 |
| 农林牧渔 | 5.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 纺织服饰 | 11.11% | 4.8% | 0.0% | 0.0% | -11.11 |
| 汽车 | 4.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.95 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：华策影视、奥飞娱乐、姚记科技、学大教育、登康口腔、青木科技；退出：中原传媒、中广天择、中文传媒、海澜之家、神农集团、钱江摩托
2024-09-30 新进：上海电影、天龙集团、广州酒家、果麦文化；退出：华策影视、华统股份、水星家纺、贵州茅台
2024-12-31 新进：华凯易佰、华智数媒、同庆楼、新乳业、日辰股份、爱婴室；退出：上海电影、天龙集团、奥飞娱乐、学大教育、广州酒家、青木科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 学大教育 | 4.77 | 2.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 登康口腔 | 4.95 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 奥飞娱乐 | 4.78 | 13.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 姚记科技 | 4.66 | 24.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华策影视 | 4.5 | 14.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 青木科技 | 6.05 | 14.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中原传媒 | 5.72 | -19.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 钱江摩托 | 4.95 | 14.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中文传媒 | 4.42 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海澜之家 | 4.95 | 2.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中广天择 | 5.78 | -43.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 神农集团 | 5.86 | -3.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天龙集团 | 3.91 | 58.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 果麦文化 | 6.95 | -16.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 上海电影 | 4.15 | -2.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 广州酒家 | 4.12 | -4.48 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华统股份 | 4.81 | -20.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华策影视 | 4.5 | 14.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.18 | 19.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 水星家纺 | 4.8 | -7.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新乳业 | 5.35 | 1.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华智数媒 | 5.1 | 6.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华凯易佰 | 5.27 | -14.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 爱婴室 | 5.2 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 日辰股份 | 4.75 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 同庆楼 | 5.2 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 学大教育 | 6.19 | -33.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 奥飞娱乐 | 4.27 | 27.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天龙集团 | 3.91 | 58.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 青木科技 | 4.81 | 81.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 上海电影 | 4.15 | -2.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 广州酒家 | 4.12 | -4.48 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。