银河主题混合A

银河主题混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

银河主题混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.72%，四季平均换手约88.13%。四季度新进Top10：*ST华幸、*ST天润、*ST湘邮、兴业银行、怡亚通。2015 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 银行 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 8.16%，银行 由 0% 至 7.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST三六五、恒生电子、联化科技、超图软件，退出 万达信息、卫宁软件、振芯科技、探路者。Q3 再平衡：新进 东方财富、东诚药业、同仁堂、天神娱乐，退出 *ST三六五、嘉事堂、四维图新、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、*ST天润、*ST湘邮、兴业银行，退出 东方财富、东诚药业、同仁堂、天神娱乐，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、国防军工、纺织服饰 等方向；净加仓 商贸零售(+7.44pp)、美容护理(+4.82pp)、银行(+7.57pp)；净降配 汽车(-3.18pp)、计算机(-10.74pp)、国防军工(-2.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST三六五、恒生电子、联化科技、超图软件、长亮科技、飞利信；退出：万达信息、卫宁软件、振芯科技、探路者、江苏旷达、达实智能

2015-09-30 新进：东方财富、东诚药业、同仁堂、天神娱乐、新华保险、新宁物流、网宿科技、老白干酒、顺网科技；退出：*ST三六五、嘉事堂、四维图新、恒生电子、科华生物、英特集团、超图软件、长亮科技、飞利信

2015-12-31 新进：*ST华幸、*ST天润、*ST湘邮、兴业银行、怡亚通、晨光股份、紫光国微、青岛金王、高新发展；退出：东方财富、东诚药业、同仁堂、天神娱乐、新华保险、新宁物流、网宿科技、老白干酒、联化科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。