银河主题混合A
(519679)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银河主题混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河主题混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.32%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.37%)。四季度新进Top10：三峡能源、思瑞浦、温氏股份、石英股份、芯能科技。2021 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.3200% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0335 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.41% 调整至 21.01%，电子 由 0% 至 12.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 4.41% 升至 25.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、恩捷股份、星源材质、歌尔股份，退出 万华化学、中国中免、玲珑轮胎、绝味食品。Q3 再平衡：新进 东方财富、士兰微、联泓新科，退出 五粮液、海康威视、锦江酒店，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、思瑞浦、温氏股份、石英股份，退出 士兰微、星源材质、联泓新科、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、计算机、有色金属 等方向；净加仓 电子(+12.24pp)、基础化工(+2.18pp)、非银金融(+6.17pp)；净降配 社会服务(-4.39pp)、计算机(-4.54pp)、有色金属(-4.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.37pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.37pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 8.24% | 7.08% | 6.37% | +6.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 4.41% | 25.69% | 33.6% | 21.01% | +16.60 |
| 电子 | 0.0% | 5.96% | 10.81% | 12.24% | +12.24 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.59% | +8.59 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.4% | 6.17% | +6.17 |
| 基础化工 | 3.76% | 0.0% | 0.0% | 5.94% | +2.18 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.93% | +4.93 |
| 社会服务 | 4.39% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | -4.39 |
| 计算机 | 4.54% | 7.4% | 0.0% | 0.0% | -4.54 |
| 有色金属 | 4.71% | 6.0% | 4.61% | 0.0% | -4.71 |
| 商贸零售 | 4.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.81 |
| 医药生物 | 6.26% | 6.5% | 5.95% | 0.0% | -6.26 |
| 食品饮料 | 9.47% | 3.87% | 0.0% | 0.0% | -9.47 |
| 汽车 | 5.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 8.24% | 7.08% | 6.37% | +6.37 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 8.24% | 7.08% | 6.37% | +6.37 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代、恩捷股份、星源材质、歌尔股份；退出：万华化学、中国中免、玲珑轮胎、绝味食品
2021-09-30 新进：东方财富、士兰微、联泓新科；退出：五粮液、海康威视、锦江酒店
2021-12-31 新进：三峡能源、思瑞浦、温氏股份、石英股份、芯能科技；退出：士兰微、星源材质、联泓新科、药明康德、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.96 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 3.84 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 6.04 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 8.24 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.76 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 4.81 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 5.02 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 绝味食品 | 4.45 | 9.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联泓新科 | 7.04 | -33.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.4 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 4.54 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.87 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 7.4 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 4.25 | -20.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 4.93 | 14.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 4.33 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芯能科技 | 4.26 | -22.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石英股份 | 5.94 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思瑞浦 | 4.66 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.61 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 联泓新科 | 7.04 | -33.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星源材质 | 4.86 | -18.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 4.54 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.95 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。