交银荣鑫灵活配置混合A

交银荣鑫灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银荣鑫灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.55%，四季平均换手约67.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.34%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、寒武纪、广钢气体、拓荆科技、生益科技。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 26.79% 调整至 27.94%。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、天孚通信、生益科技、阳光电源，退出 ST华通、歌尔股份、海光信息、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 兆易创新、大中矿业、宁德时代、正泰电源，退出 世纪华通、天孚通信、寒武纪、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.16% 升至 27.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、寒武纪、广钢气体、拓荆科技，退出 大中矿业、宁德时代、正泰电源、迈为股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、传媒 等方向；净降配 汽车(-4.97pp)、电力设备(-3.4pp)、传媒(-3.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-3.91pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 13.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.34%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、天孚通信、生益科技、阳光电源；退出：ST华通、歌尔股份、海光信息、胜宏科技

2026-03-31 新进：兆易创新、大中矿业、宁德时代、正泰电源、海光信息、迈为股份、金海通、锦浪科技；退出：世纪华通、天孚通信、寒武纪、工业富联、浙江荣泰、生益科技、阳光电源、骄成超声

2026-06-30 新进：中微公司、寒武纪、广钢气体、拓荆科技、生益科技；退出：大中矿业、宁德时代、正泰电源、迈为股份、锦浪科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。