长信利信混合A
(519949)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
长信利信混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
长信利信混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.82%，四季平均换手约74.6%。2018 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.8200% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0220 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑装饰、银行。
Q2 末换仓：新进 东方新能、利尔化学、圣农发展、山鹰国际，退出 东方园林、中国银行、八一钢铁、山鹰纸业。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 3.09% 升至 14.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、东方园林、中际旭创、华新水泥，退出 东方新能、华侨城A、圣农发展、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 三一重工、东方园林、中际旭创、利尔化学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、建筑材料、房地产 等方向；净降配 轻工制造(-2.96pp)、建筑材料(-2.56pp)、房地产(-2.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 2.96% | 2.69% | 7.48% | 0.0% | -2.96 |
| 钢铁 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 5.76% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.9% | 8.67% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.56% | 2.82% | 11.45% | 0.0% | -2.56 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.9% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.24% | 1.22% | 0.0% | 0.0% | -2.24 |
| 银行 | 3.79% | 0.0% | 9.34% | 0.0% | -3.79 |
| 建筑装饰 | 5.93% | 3.09% | 14.11% | 0.0% | -5.93 |
| 家用电器 | 1.34% | 5.57% | 9.36% | 0.0% | -1.34 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：东方新能、利尔化学、圣农发展、山鹰国际、朗姿股份、民和股份；退出：东方园林、中国银行、八一钢铁、山鹰纸业、建设银行、杭萧钢构
2018-09-30 新进：三一重工、东方园林、中际旭创、华新水泥、山鹰纸业、建设银行、龙元建设；退出：东方新能、华侨城A、圣农发展、太阳纸业、山鹰国际、朗姿股份、民和股份
2018-12-31 新进：—；退出：三一重工、东方园林、中际旭创、利尔化学、华新水泥、山鹰纸业、建设银行、格力电器、海螺水泥、龙元建设
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 民和股份 | 0.39 | 6.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 利尔化学 | 1.9 | -1.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 圣农发展 | 0.65 | 5.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 朗姿股份 | 0.19 | -11.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 杭萧钢构 | 1.31 | -47.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 八一钢铁 | 1.04 | -60.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 建设银行 | 1.6 | -15.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国银行 | 2.19 | -8.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 5.76 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三一重工 | 5.9 | -6.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 龙元建设 | 4.79 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华新水泥 | 6.56 | -16.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 9.34 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华侨城A | 1.22 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 0.74 | -21.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 民和股份 | 0.39 | 6.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 圣农发展 | 0.65 | 5.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 朗姿股份 | 0.19 | -11.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 9.36 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 利尔化学 | 8.67 | -31.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东方园林 | 9.32 | -32.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 5.76 | -6.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三一重工 | 5.9 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 龙元建设 | 4.79 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 山鹰纸业 | 7.48 | -16.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 4.89 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华新水泥 | 6.56 | -16.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 9.34 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 17/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。