长信利信混合A
(519949)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
长信利信混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
长信利信混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.4%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(10.37%)、半导体设备/材料(9.31%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 9.31%）。四季度新进Top10：山西汾酒、恒玄科技、沃尔核材、稳健医疗、立讯精密。2024 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.4000% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0264 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.18% 调整至 30.44%，银行 由 0% 至 6.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三环集团、中际旭创、佐力药业、圆通速递，退出 五粮液、天孚通信、太阳纸业、江铃汽车。Q3 再平衡：新进 中国太保、五粮液、宁德时代、比亚迪，退出 中际旭创、佐力药业、圣泉集团、石头科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.14% 升至 30.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 山西汾酒、恒玄科技、沃尔核材、稳健医疗，退出 中国太保、中远海能、五粮液、圆通速递，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、汽车、有色金属 等方向；净加仓 银行(+6.54pp)、电子(+23.26pp)、美容护理(+4.01pp)；净降配 家用电器(-2.11pp)、通信(-2.2pp)、汽车(-1.67pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.38%→9.99%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.31pp)、消费/家电/面板(+5.27pp)；相应下降：资源/有色(-1.93pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.31pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.31pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.1% | 4.96% | 4.15% | 10.37% | +5.27 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.38% | 9.99% | 9.31% | +9.31 |
| 资源/有色 | 1.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.66% | 4.2% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.18% | 13.28% | 14.14% | 30.44% | +23.26 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 4.92% | 6.54% | +6.54 |
| 家用电器 | 6.47% | 8.04% | 0.0% | 4.36% | -2.11 |
| 食品饮料 | 4.24% | 0.0% | 4.46% | 4.08% | -0.16 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.01% | +4.01 |
| 交通运输 | 5.43% | 8.33% | 11.29% | 3.33% | -2.10 |
| 通信 | 2.2% | 13.04% | 4.2% | 0.0% | -2.20 |
| 汽车 | 1.67% | 0.0% | 3.91% | 0.0% | -1.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.48% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
| 医药生物 | 1.81% | 3.81% | 0.0% | 0.0% | -1.81 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 7.04% | 14.19% | 9.31% | +9.31 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.38% | 13.94% | 9.31% | +9.31 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 1.93% | 0% | 0% | 0% | -1.93 | 辅助配置 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.95% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三环集团、中际旭创、佐力药业、圆通速递、圣泉集团、新易盛；退出：五粮液、天孚通信、太阳纸业、江铃汽车、羚锐制药、赤峰黄金
2024-09-30 新进：中国太保、五粮液、宁德时代、比亚迪、浦发银行；退出：中际旭创、佐力药业、圣泉集团、石头科技、胜宏科技
2024-12-31 新进：山西汾酒、恒玄科技、沃尔核材、稳健医疗、立讯精密、粤高速A、美的集团；退出：中国太保、中远海能、五粮液、圆通速递、宁德时代、新易盛、比亚迪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 佐力药业 | 3.81 | 2.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 9.38 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三环集团 | 3.38 | 27.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 3.66 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 圆通速递 | 3.54 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 圣泉集团 | 4.66 | 5.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 江铃汽车 | 1.67 | -28.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.24 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 3.39 | -4.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 2.2 | -41.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 羚锐制药 | 1.81 | 12.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 1.93 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.46 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.91 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.95 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 4.92 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国太保 | 4.48 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 佐力药业 | 3.81 | 2.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 9.38 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 4.94 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 圣泉集团 | 4.66 | 5.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 石头科技 | 8.04 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 4.36 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 粤高速A | 3.33 | -3.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 沃尔核材 | 3.1 | -19.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.17 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 稳健医疗 | 4.01 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 4.08 | 16.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 7.85 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.46 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 3.91 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 4.2 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.95 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中远海能 | 6.85 | -26.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 圆通速递 | 4.44 | -20.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.48 | -12.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 12/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。