长信利信混合A

长信利信混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

长信利信混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.4%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.93%)。四季度新进Top10：中国中免、洋河股份、海康威视、青岛啤酒。2020 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.03%。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、今世缘、立讯精密、贵州茅台，退出 佳华科技、光峰科技、广大特材、洁特生物。Q3 再平衡：新进 中国巨石、仙琚制药、伊利股份、泸州老窖，退出 京沪高铁、大参林、宁沪高速、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、洋河股份、海康威视、青岛啤酒，退出 今世缘、仙琚制药、伊利股份、顺丰控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 食品饮料(+11.03pp)、家用电器(+1.93pp)、建筑材料(+2.53pp)；净降配 交通运输(-2.16pp)、医药生物(-2.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：五粮液、今世缘、立讯精密、贵州茅台、长江电力；退出：佳华科技、光峰科技、广大特材、洁特生物、海尔生物

2020-09-30 新进：中国巨石、仙琚制药、伊利股份、泸州老窖、美的集团、顺丰控股；退出：京沪高铁、大参林、宁沪高速、恒瑞医药、立讯精密、长江电力

2020-12-31 新进：中国中免、洋河股份、海康威视、青岛啤酒；退出：今世缘、仙琚制药、伊利股份、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。