长信利泰灵活配置混合A
(519951)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
长信利泰灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长信利泰灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.01%，四季平均换手约85.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国电信、五矿新能、博拓生物、宏华数科、永安期货。2021 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.0100% |
| 平均换手 | 85.7000% |
| 持股集中度 | 0.0025 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、家用电器。
Q2 末换仓：新进 今世缘、恒生电子、招商银行、海尔智家，退出 万华化学、万科A、格力电器、美的集团。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、东方财富、中国建筑、华工科技，退出 五粮液、今世缘、伟星新材、古井贡酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、五矿新能、博拓生物、宏华数科，退出 万科A、东方财富、中国建筑、华工科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 通信(+3.26pp)、电力设备(+2.01pp)；净降配 食品饮料(-6.71pp)、家用电器(-2.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 1.06% | 0.74% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.26% | +3.26 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.01% | +2.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 1.47% | +1.47 |
| 医药生物 | 1.11% | 1.64% | 0.0% | 0.29% | -0.82 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 0.14% | +0.14 |
| 计算机 | 1.04% | 2.27% | 1.1% | 0.14% | -0.90 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.11% | +0.11 |
| 食品饮料 | 6.71% | 7.49% | 1.05% | 0.0% | -6.71 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.9% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 家用电器 | 2.08% | 0.74% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
| 房地产 | 0.91% | 0.0% | 3.0% | 0.0% | -0.91 |
| 建筑材料 | 1.21% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -1.21 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.91% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.93% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.42% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.54% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：今世缘、恒生电子、招商银行、海尔智家；退出：万华化学、万科A、格力电器、美的集团
2021-09-30 新进：万科A、东方财富、中国建筑、华工科技、华贸物流、安恒信息、拓普集团、碧水源、绝味食品、韵达股份；退出：五粮液、今世缘、伟星新材、古井贡酒、恒生电子、招商银行、海尔智家、海康威视、药明康德、贵州茅台
2021-12-31 新进：中国电信、五矿新能、博拓生物、宏华数科、永安期货、海天瑞声、西力科技、迪阿股份、雷电微力、鼎阳科技；退出：万科A、东方财富、中国建筑、华工科技、华贸物流、安恒信息、拓普集团、碧水源、绝味食品、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.79 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.62 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.74 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 今世缘 | 0.57 | -16.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.91 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.06 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.02 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.93 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 3.0 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华工科技 | 1.54 | -4.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 2.69 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.02 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 碧水源 | 0.9 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 1.91 | 4.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 1.93 | 45.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华贸物流 | 1.73 | 7.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 1.05 | 6.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 安恒信息 | 1.1 | -28.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 1.29 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.44 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伟星新材 | 0.68 | -18.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 1.65 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.79 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.19 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 0.62 | -38.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.74 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 1.64 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 今世缘 | 0.57 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 雷电微力 | 0.11 | -38.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迪阿股份 | 0.15 | -35.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永安期货 | 0.14 | -38.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电信 | 3.26 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鼎阳科技 | 0.76 | -43.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西力科技 | 0.1 | -14.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 博拓生物 | 0.29 | 26.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五矿新能 | 1.91 | -19.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海天瑞声 | 0.14 | -39.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏华数科 | 0.71 | -34.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 3.0 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华工科技 | 1.54 | -4.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 2.69 | 6.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.02 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 碧水源 | 0.9 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 1.91 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 1.93 | 45.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华贸物流 | 1.73 | 7.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 1.05 | 6.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安恒信息 | 1.1 | -28.97 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 16/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。